20221028-宝城期货-能化早报_3页_196kb

宝城期货能化早报总结 - 2022-10-28

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种早报，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种的短期、中期及日内走势分析，并提供了相应的策略参考与核心逻辑说明。

品种策略分析

1. 沪胶（RU）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注12000一线支撑
• 核心逻辑：
  • 宏观面偏空情绪主导，叠加胶市供需偏弱。
  • 上期所可注册仓单量增加，削弱了此前偏多因素。
  • 欧美通胀高企，美联储和欧洲央行继续加息，导致全球流动性趋紧，风险偏好降低。
  • 供应端压力不减，但国内天胶产区将在11月底至12月中旬停割，预计供应减弱。
  • 整体来看，沪胶期货价格仍以震荡偏弱为主。

2. 甲醇（MA）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注2500一线支撑
• 核心逻辑：
  • 国内港口甲醇库存持续下降，货源偏紧，形成高基差局面。
  • 西北地区库存回升，导致内陆报价走低。
  • 供应压力增大，下游需求改善有限，新增投产带来供应增加。
  • 下游利润不佳形成负反馈，供需结构缺乏好转空间。
  • 近月合约因港口货源偏紧而较远月升水扩大，可关注2301与2305合约的正套机会。

3. 原油（SC）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 策略参考：关注695一线压力
• 核心逻辑：
  • 国际原油市场多空分歧加剧，OPEC+实施大规模减产。
  • 欧美高通胀背景下，尽管加息，但效果有限，政策传导仍需时间。
  • 流动性收紧与经济下滑风险导致原油需求前景减弱。
  • 市场进入箱体震荡状态，缺乏单边行情基础。
  • 预计国内外原油价格将维持区间内的宽幅震荡走势。

关键信息汇总

• 价格计算基准：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度划分：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0% ~ 1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0% ~ 1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱：仅针对日内走势，短期和中期不区分。
• 投资建议：本报告仅作为参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况谨慎决策。

总结

能源化工板块整体呈现震荡格局，受宏观政策、供需变化及市场情绪影响显著。沪胶和甲醇受供需偏弱及宏观偏空因素影响，价格偏弱震荡；原油则因多空博弈加剧，进入宽幅震荡区间。投资者应密切关注各品种的关键支撑与压力位，并结合市场动态灵活调整策略。