> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤焦：蒙煤通关量下降 盘面弱势震荡 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料：程鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料：冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2026年2月11日 逻辑：昨日，煤焦期货价格震荡偏弱运行，夜盘价格小幅反弹，总体延续弱势震荡运行。近日钢矿整体走势偏弱，叠加季节性淡季，抑制煤焦反弹高度。 从基上面来看，上周国内煤矿陆续开始停产放假，据Mysteel调研，云南、山西晋中等地煤矿放假较早，产量下滑较为明显，本周农历腊月二十三左右，将进入民营煤矿放假高峰期，停产煤矿激增，产量将大幅下滑。上周原煤、精煤日产192.5万吨、75.5万吨，分别环比下降5.3万吨、1.6万吨。煤减量预期对煤价存在一定支撑，不过减产基本符合往年规律，下游已提前备货，不具备持续上涨驱动。进口端，上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量略有下降，根据中蒙两国双边协定，2026年春节期间三大口岸闭关，正月初一至初四（2月17日至20日）闭关四天，2月15日、2月22日周日正常闭关。需求端，钢厂生产相对平稳，日均铁水产量维持228万吨左右。 观点：当前煤焦供需矛盾一般，黑色金属市场整体情绪偏弱，价格偏弱势运行，节前最后一周，注意持仓风险控制。 后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。 # 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。