20250216-国金证券-传媒互联网产业行业周报_哪吒2_票房超百亿_持续看好AI应用落地及IP产业链_10页_1mb

传媒行业周报主要观点总结：

一、AI领域观点：DeepSeek推动大模型开源开放，降低了模型训练成本，促进了“模型平权”，使AI应用落地更加经济高效。目前多款应用和服务（如飞书、钉钉、微信搜一搜等）已接入DeepSeek-R1模型。看好Chat类产品和基于算法的应用工具的持续进步，并重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化相关标的以及AI生成视频技术进展。建议关注的标的包括恺英网络、奥飞娱乐、汤姆猫、视觉中国、易点天下等。

二、影视娱乐观点：电影《哪吒之魔童闹海》票房突破百亿，IP合作丰富，尤其在衍生品领域表现抢眼，带动了IP运营产业链的发展。光线传媒作为主要制片方受益，并对院线板块和国内IP衍生品市场产生积极影响。看好IP联名方、IP运营商及相关产业链参与者。另外，情人节档期票房表现优异，进一步提振了院线龙头的业绩预期。

三、游戏观点：关注基本面稳健、布局AI游戏的标的。近期消息显示比高集团与恺英网络合作，推动AI技术在游戏、影视等泛娱乐领域的应用。未来AI将对游戏产业赋能加深，建议挑选25年业绩稳健且积极布局AI技术的企业，具体包括恺英网络、神州泰岳、完美世界、三七互娱等。

四、出版及政策动态：出版板块因税收优惠或将受益，部分标的估值空间打开。近期政策鼓励传媒企业向数字贸易、新质生产力转型，进一步利好并购重组类标的，传媒行业监管环境调整需密切关注。

五、风险提示：内容上线不及预期、宏观经济波动、AI技术发展未达预期、及政策监管风险均为重要风险因素，投资者应谨慎应对。

本报告摘要不得超过1000字，整体保持精炼，突出重点并用语严谨清晰。