20250218-国元证券-传媒行业周报_哪吒_票房破百亿_微信灰测接入Deepseek_15页_1mb

本周传媒行业表现强劲，周内上涨954%，跑赢沪深300（119%）、上证指数（130%）、创业板指（188%）及恒生科技指数（595%）。影视院线、游戏、广告营销等领域均现普涨，其中影视院线涨幅达3578%。个股方面，光线传媒、浙数文化、华扬联众、横店影视涨幅显著，环比增长破万。AI应用持续升温，DeepSeek突破1亿用户，一周内iPhone下载量维持高位，国内头部AI产品下载量环比增长超两倍。ChatGPT全球流量及MAU大幅上升，AI视频类应用增长尤为突出。出海游戏收入亮眼，《无尽冬日》和《原神》位居全球手游收入榜前列。影视市场方面，《哪吒之魔童闹海》票房破百亿，刷新中国影视纪录，位列周度票房TOP1。新片《你的颜色》等即将定档，市场热度持续。风险包括消费市场疲软、头部产品流水下滑及AI进展不及预期。

AI行业动态：

• DeepSeek累计用户破亿，7天完成1亿增长，APP日下载量高位运行。
• Gemini20全家桶发布，性能全面升级，成为最具性价比的高效模型。
• 苹果选择阿里巴巴作为AI本地化合作伙伴，混元大模型接入DeepSeek-R1。
• 文心一言将于4月1日免费开放，上线深度搜索功能，进一步扩大用户群体。
• 昆仑万维发布Matrix-Zero世界模型，覆盖3D场景生成与可交互视频生成两大领域。

游戏及出海动态：

• 腾讯游戏占据iOS畅销榜前七名，出海产品**《无尽冬日》及《原神》**表现优异，米哈游全新角色登场推动收入增长。
• 恺英网络与盛趣游戏联合发行《龙之谷世界》，即将上线。
• 游戏行业监管及头部流水下滑风险依然存在，需关注商业化能力变化。

风险提示：

• 消费市场疲软可能导致头部产品流水下滑，商业化能力减弱。
• AI发展不及预期可能影响行业增长，例如模型能力不足或投资不及预期。