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基础化工行业周报：2024年01月07日

行业投资策略

报告建议重点关注平台型成长、赛道型成长、顺周期景气与白马价值四大投资方向。

平台型成长

• 新宙邦：估值显著低估，氟化液等含氟化学品因海外巨头产能退出迎来需求增长。
• 万润股份：新材料平台布局半导体/新型显示等新兴领域，成长性强劲。
• 昊华科技：整合新管理层后，研发优势与产业化能力结合，工业涂料、氟化工等领域潜力大。

赛道型成长

半导体

• 雅克科技：HBM需求增长，先进封装材料技术领先。
• 鼎龙股份：全面掌握CMP耗材技术。

机器人与人工智能

• 中研股份：PEEK材料国产替代龙头。
• 圣泉集团：生物基硬碳材料，受益于AI服务器需求。
• 东材科技：BMI新材料、PP复合铜箔等业务增长潜力大。

新能源

• 鼎际得：POE项目与乙烯配套布局亮眼。
• 黑猫股份：导电剂一站式供应，快充电池应用突破。
• 新化股份：香精香料业务稳健增长，切入锂电池回收。
• 东材科技：新能源板块与新材料业务持续发力。

顺周期景气

• 涤纶长丝：产能扩张尾声，龙头集中度提升，关注桐昆股份、新凤鸣。
• 萤石：资源稀缺性提升，新能源与半导体需求拉动酸级萤石价格。
• 制冷剂：第三代制冷剂进入黄金周期，关注巨化股份、三美股份。
• 粘胶：集中度提升叠加需求复苏，关注三友化工、中泰化学。

白马价值

• 万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源等价值白马龙头。

风险提示

宏观经济增速放缓、产品价格波动、油价下跌、行业竞争加剧等。

分析师信息

分析师：杨义韬、王席鑫
报告日期：2024年01月07日