20161028-安信证券-晨会纪要_22页_639kb

今日公司评论与行业分析总结

核心内容概览

今日聚焦多家上市公司的三季报及行业动态，整体呈现业绩增长、业务拓展及政策利好推动下的积极态势。部分公司受益于行业回暖、订单增长及战略转型，展现出强劲的发展潜力。

主要观点与关键信息

1. 业绩表现

• 丽珠集团：前三季度营收57.23亿元，同比增长17.13%；净利润6.15亿元，同比增长24.08%；毛利率提升3.72%，净利率提升2.07%。预计2016-2018年收入增速分别为15%、22%、23%，给予买入-A评级，目标价70元。
• 奥瑞金：前三季度营收56.2亿元，同比增长9.5%；净利润10.2亿元，同比增长16.2%；毛利率提升2.1个百分点。预计2016-2018年净利润分别为12.74亿元、15.29亿元、18.7亿元，给予买入-A评级，目标价27元。
• 沱牌舍得：前三季度营收10.99亿元，同比增长34.7%；净利润5481万元，同比增长1287%。预计2016-2018年EPS分别为0.27元、0.54元、0.94元，维持买入-B评级，目标价30元。
• 凯乐科技：前三季度营收55.23亿元，同比增长156.54%；净利润1.13亿元，同比增长27%。预计2016-2018年净利润分别为2.39亿元、4.61亿元、6.14亿元，给予买入-A评级，目标价23.61元。
• 海利生物：前三季度营收2.5亿元，同比增长5.8%；净利润7130万元，同比下降3.46%。预计2016-2018年净利润分别为1.4亿元、2.2亿元、3.4亿元，给予买入-A评级，目标价23元。
• 瑞普生物：业绩同比、环比大幅改善，预计2016-2018年净利润分别为2.2亿元、3.3亿元、5.2亿元，同比增长约96%、55%、56%。给予买入-A评级，目标价27元。
• 奔凯安全：2016年中报收入增长79%，预计2016-2018年收入增速分别为30%、31%、28%，首次给予增持-B评级。
• 碧水源：三季度营收8.57亿元，同比增长32.67%；净利润1.69亿元，同比增长69.88%。预计2016-2018年EPS分别为0.64元、0.91元、1.28元，给予买入-A评级，目标价23元。
• 盈峰环境：前三季度营收24.6亿元，同比增长24.1%；净利润1.6亿元，同比增长258.3%。预计2016-2018年EPS分别为0.38元、0.61元、0.97元，维持买入-A评级，目标价25元。
• 胜利精密：前三季度营收102.25亿元，同比增长209.18%；净利润5.81亿元，同比增长201.54%。预计2016-2018年净利润分别为12.25亿元、15.99亿元、19.64亿元，给予买入-A评级，目标价45.66元。
• 国轩高科：前三季度营收10.23亿元，同比增长68.54%；净利润2.04亿元，同比增长83.77%。预计2016-2018年净利润分别为12.25亿元、15.99亿元、19.64亿元，给予买入-A评级，目标价45.66元。
• 涪陵电力：签署11.18亿元配网节能改造合同，预计每年带来约3600万元净利润。入选广东云计算试点，给予强烈推荐。
• 中国铁建：三季度营收1571.58亿元，同比增长4.66%；净利润33.01亿元，同比增长18.59%。预计2016-2018年EPS分别为1.04元、1.18元、1.31元，给予买入-A评级，目标价15.6元。
• 苏交科：三季度营收8.46亿元，同比增长39.14%；净利润1.16亿元，同比增长14.98%。预计2016-2017年EPS分别为0.67元、0.97元，目标价29.7元。
• 中设集团：三季度营收3.99亿元，同比增长49.85%；净利润3172万元，同比增长59.93%。预计2016-2018年EPS分别为1.00元、1.31元、1.60元，给予买入-A评级，目标价42元。
• 中科金财：三季度营收1.97亿元，同比增长2.25%；净利润0.3亿元，同比增长25.86%。预计2016-2017年EPS分别为0.55元、0.67元，目标价70元。
• 科远股份：三季度营收1.97亿元，同比增长2.25%；净利润0.3亿元，同比增长25.86%。预计2016-2017年EPS分别为0.42元、0.74元，目标价45元。
• 常山股份：前三季度营收68.8亿元，同比增长10.99%；净利润-5845.05万元，同比增长18.96%。预计2016-2017年EPS分别为0.26元、0.35元，目标价18元。
• 科达洁能：公司是陶瓷设备行业龙头，预计2016-2018年净利润增速分别为-6.9%、21.8%、20.8%。给予买入-A评级，目标价11元。

2. 行业趋势与政策支持

• Fintech板块：稳步上涨，政策底已现，互金云中心和资产证券化成为重点发展方向。推荐恒生电子、同花顺、中科金财等。
• PPP政策：多个公司受益于PPP项目，如碧水源、中国铁建、苏交科等，预计未来业绩将加速增长。
• 新能源汽车：国轩高科、凯乐科技等公司受益于新能源汽车旺季，预计全年业绩翻倍增长。
• 科技金融：互金云中心、区块链等技术成为未来增长点，公司积极布局。

3. 风险提示

• 业绩不达预期：如红牛增长不及预期、订单执行缓慢、新产品落地不及预期等。
• 政策变化：如新能源行业政策、资产证券化业务发展等。
• 市场风险：如宏观经济下行、海外拓展不达预期、并购整合风险等。

4. 行业表现

• 行业涨幅前五：煤炭、食品饮料、钢铁、有色金属、商贸零售。
• 行业跌幅前五：建筑、电子元器件、交通运输、通信、银行。

5. 其他信息

• IPO信息：国泰集团、海兴电力等公司发布IPO公告。
• 增发信息：沃尔核材、航天科技、芭田股份等公司进行增发。

6. 业绩预告

• 多家公司发布2016年第四季度业绩预告，多数呈现大幅增长，如华西股份、精功科技、宁波华翔等。

7. 投资建议

• 重点推荐：凯乐科技、碧水源、胜利精密、国轩高科、涪陵电力、中国铁建、苏交科、中设集团、中科金财、科远股份、常山股份、科达洁能等。
• 维持评级：多数公司维持买入-A或买入-B评级，部分公司首次给予增持-B评级。

8. 总结

• 多家上市公司在三季报中表现良好，受益于行业回暖、政策利好及业务拓展，业绩持续增长。
• 部分公司如凯乐科技、碧水源、胜利精密、国轩高科等，预计未来业绩将大幅增厚，给予重点推荐。
• Fintech板块及PPP政策成为市场关注的热点，科技金融和资产证券化前景广阔。
• 风险提示涵盖业绩、政策及市场等多方面，需关注相关不确定性。