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中小盘：航空航天产业“十五五”发展总结

核心内容

在“十五五”规划中，航空航天被正式列为六大新兴支柱产业之一，标志着该产业将获得国家层面的重点支持与政策倾斜。国家发改委、国家航天局等机构已出台相关政策文件，推动商业航天高质量安全发展，加速产业技术突破与商业化进程。随着卫星互联网、空间站应用及载人登月等任务的推进，中国航天产业正从“跟跑”阶段向“领跑”阶段迈进。

主要观点

1. 政策与市场双轮驱动

• 国家发改委将航空航天列为六大新兴支柱产业之一，预计2030年相关产值将突破10万亿元。
• 国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，推动全产业链发展，包括星箭制造、发射运营、数据应用等。

2. 商业航天成为核心引擎

• 多家商业航天企业正在攻克可回收火箭技术，以降低发射成本并实现高频次发射。
• 可回收火箭技术是商业航天实现规模化、低成本运营的关键，将为卫星互联网组网提供重要支撑。

3. 技术突破与产业化加速

• 3D打印技术在可回收火箭制造中广泛应用，如深蓝航天的“星云一号”火箭发动机85%部件通过3D打印一体成型。
• 火箭发动机、轻量化材料、激光通信载荷等核心技术领域迎来产业化提速。

4. 产业应用与场景拓展

• 卫星互联网成为重点发展方向，SpaceX已部署超9900颗星链卫星，接近1万颗。
• 中国也在加快空间站应用与载人登月计划，预计2026年将开展2次载人飞行任务，并推进文昌发射场等配套设施建设。

关键信息

1. 重点企业动态

• 星际荣耀：双曲线三号火箭已完成全流程能力布局，聚焦可回收火箭技术。
• 深蓝航天：计划2026年春节后首飞“星云一号”，尝试“入轨即回收”。
• SpaceX：星链卫星数量持续增长，2026年已部署624颗，总数突破9900颗。

2. 投资建议主线

• 火箭及上游产业链：关注可重复使用火箭发动机、轻量化耐高温材料、3D打印等核心技术，如斯瑞新材、华曙高科、铂力特等。
• 卫星制造与核心部件：重点布局相控阵TR组件、激光通信载荷、太空能源等，如中国卫星、航天电子、国博电子等。
• 卫星通信应用与服务：关注卫星通信终端及服务，如中国卫通、中科星图等。
• 海外先进产业链：参与SpaceX等国际头部企业的供应链，分享技术外溢红利，如信维通信等。

3. 风险提示

• 发射进度不及预期；
• 技术迭代与可靠性风险；
• 竞争大幅加剧；
• 政策与监管环境变化风险。

图表目录

• 图表1：沪深300指数与商业航天指数（显示两者走势对比）
• 图表2：2024-2025年战略性新兴产业同比增速（显示航空航天产业增长趋势）
• 图表3：近期商业航天企业融资情况（展示融资金额、轮次及资金用途）

作者信息

• 分析师：花小伟
• 执业证书编号：S0680526020001
• 邮箱：huaxiaowei@gszq.com

相关研究

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2. 《中小盘：3D打印—定义商业航天可回收火箭的“新制造范式”》（2026-02-22）
3. 《中小盘：激光通信—商业航天的新一代“核心基建”》（2026-02-21）

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对基准指数涨幅15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅5%~15%之间
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