20240513-铜冠金源期货-铜周报_美联储立场偏鹰_铜价涨势放缓_10页_820kb

铜市场周报总结

美联储维持紧缩政策，导致铜价涨势放缓，海外多头情绪降温。供应端，巴拿马铜矿复产前景不佳，LME铜库存下降，但精铜产量稳定，国内产能利用率维持在高位，受废铜价差支撑，但需求疲软制约。需求方面，国内消费极弱，线缆开工率低迷，房地产政策松绑，出口数据改善，但传统行业拖累去库进程。国际方面，美国就业数据疲软，通胀缓解前景不确定性，联储官员鹰派，可能推高利率水平。国内出口转正，结构优化，但逆全球化趋势影响。库存数据环比减少，全球库存回落，进口窗口关闭，利空铜价。展望，预计铜价高位震荡后回落，国内消费支撑不足，巴拿马铜矿复产不确定性增加风险。主要风险包括海外央行提前降息、电网投资恢复延迟。

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