20231016-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报分析总结

基本面与PMI

供应加快，废铜政策放开，制造业PMI回升至50.2%，重返扩张区间，整体中性。

基差与库存

现货贴水期货，基差-20，中性；铜库存减少250吨至180900吨，偏多信号。

盘面与持仓

收盘价低于20日均线，均线向下运行，偏空；主力空头持仓减少，偏空。

预期与逻辑

需求疲软与强预期博弈，宏观情绪好转，预计震荡运行；逻辑基于美国通胀和国内经济风险，地缘政治提供支撑，但加工费企稳和美联储缩表增加压力。

利多与利空因素

• 利多：交易所库存低，俄乌地缘政治扰动。
• 利空：铜精矿产量恢复，美联储缩表计划，全球经济弱化需求。

关键数据

现货价格跌减，LME库存降250吨，SHFE库存周降，供需平衡显示历史短缺，加工费稳定回升。