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宏观与地缘政治风险

海外市场持续的地缘政治风险（尤其是中东局势）加剧了避险情绪，影响全球资本市场。国内经济结构存在分化，消费虽有政策推动，但增长动能不足，房地产投资疲软。中美关税谈判虽有缓和，但直接出口仍承压，转口贸易部分缓解了影响。当日主力资金集中流向互联网服务、文化传媒和软件开发行业。

原油

中东局势紧张，伊以冲突持续，市场担忧原油断供，油价短期偏强运行。基本面支撑包括夏季旺季到来、美国库存下滑及产量下行预测，但需关注中东局势升级的可能性。WTI原油关注78美元/桶压力位。

黄金

地缘风险（中东冲突）、美联储降息预期、美元资产吸引力减弱及央行购金共同支撑金价上涨，金价突破3410-3452美元/盎司区间。短期需警惕技术性调整，关注美联储利率决议对金价的影响。

白银

避险情绪与政策预期交织，联动黄金走势。操作建议继续关注美联储利率决议。

化工品种简述：

• PTA/乙二醇/PVC/PP/塑料：多数受成本端原油波动支撑，但供需矛盾制约上涨空间，预计震荡运行，警惕情绪波动。

• 纯碱/玻璃：基本面偏弱，短期区间震荡预期为主。

• 橡胶/甲醇：受原油影响较大，需关注进口政策与库存变化。

农产品品种简述：

• 玉米/花生/棉花：基本面上供过于求预估，区间震荡或宽幅调整。

• 生猪/鸡蛋：供应过剩或阶段性紧张，主力合约震荡为主。

豆类品种：

• 豆二/豆粕/豆油：美豆出口因地缘因素预期平淡，国内库存压力下震荡行情为主。

金属期货：

• 铜/铝：产业基本面支撑叠加政策托市，维持震荡运行，重点关注铜阶段性技术支撑颈线。

• 氧化铝/铸造铝合金/碳酸锂/工业硅/多晶硅：供需矛盾压力持续，弱势运行。

黑色板块：

• 不锈钢/螺纹钢/热卷：在宏观情绪修复背景下宽幅震荡，整体估值偏低但仍需观察基本面修复进程。

• 铁矿石/焦炭/焦煤：供需两端均有扰动，短期维持震荡，需关注政策变化与库存去化情况。

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