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冠通期货资讯早间报

核心观点

• 隔夜市场：涨跌互现，大宗商品受中东冲突和降息预期影响波动明显，原油、金属领跌，农产品分化。
• 宏观：中国5月经济数据转暖，PMI回升至58%；地缘局势紧张，对美元指数支撑，引发避险需求。
• 能化：苯乙烯库存回落，去库预期有所增强，但下游需求仍偏弱；国际机构维持油价中长期预期。

市场回顾

资讯早间报

隔夜夜盘市场走势

1. 期货主力合约：菜油、20号胶、焦煤涨超1%；低硫燃料油、苯乙烯跌超2%。
2. 国际油价：美油跌2.06%至71.48美元/桶，布伦特原油跌1.68%至72.98美元/桶。
3. 贵金属期货：黄金跌1.40%至3404.30美元/盎司；白银涨0.04%至36.37美元/盎司。
4. 伦敦基本金属：期锌涨1.41%至2660美元/吨，期铅涨0.80%至2006.50美元/吨。
5. 国际农产品：美大豆涨0.02%，美玉米跌2.31%；美豆油涨8.89%，美豆粕跌2.77%。

重要资讯

宏观

1. 中国5月规上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61%；1-5月增速6.3%。
2. 国家统计局：地缘风险和政策工具箱充足已成宏观稳定性的重要因素。
3. 一线城市5月新房价格环比下降0.2%，同比下降1.7%。
4. 以色列对伊朗发动袭击，中东官员寻求美伊联合谈判但美航母改变航线。

能化期货

1. 江苏苯乙烯港口库存较上期减少17.13%，预期有去库趋势。
2. 花旗银行预期短期油价波动于70-80美元/桶，长期维持60-65美元/桶水平。
3. 欧佩克维持2025年原油需求增长130万桶/日，5月OPEC+产量增加。
4. 以色列炼油厂受袭击关闭，或打击当地石油供应。

金属期货

1. 乘联会：5月皮卡销量同比增长20.8%，1-5月累计销量同比增23.4%。
2. 逢低买入金属，瑞银看好国防和黄金，预计2025年底金价达3500美元/盎司。

农产品期货

1. 大豆进口节奏快，上周油厂压榨量达226万吨，后期或继续上升。
2. 马来西亚棕榈油出口环比增17.77%，产量环比跌4%。
3. 巴西5月下半月甘蔗压榨增5.47%，糖产量增8.86%。

债券与 外汇

• 美国10年期国债收益率升幅超10个基点，10年期美债收益率涨4.16个基点。
• 欧元、英镑涨势超0.1%，人民币对美元收盘涨11个基点。

投资摘要

• 中东冲突引发大宗商品价格波动，但需求疲软限制涨势。
• 原油价格维持高位但供需矛盾尚未有效解决。
• 汇市受避险溢价推动，美国短期维持净利率不变可能性大。