20260721-中泰证券-重庆银行-601963.SH-详解重庆银行2026年半年度业绩快报_存贷快速扩张_营收利润维持两位数增长_中泰银行_戴志锋_邓美君_4页_688kb

重庆银行2026年半年度业绩快报总结

核心内容概述

重庆银行2026年上半年（1H26）业绩表现稳健，营收与利润均实现两位数增长。总资产规模达到1.11万亿元，同比增长12.8%；总贷款余额达5824.59亿元，同比增长16.8%，占总资产比例提升至52.5%。存款总额为6272.02亿元，同比增长18.6%，存贷比下降至92.9%。整体来看，重庆银行在资产端和负债端均保持较快增长，尤其在贷款业务方面表现突出。

主要财务指标

营收与利润增长

• 营业收入：1H26实现84.86亿元，同比增长10.8%，其中第二季度为44.90亿元，同比增长10.1%。
• 归母净利润：1H26实现35.18亿元，同比增长10.3%，其中第二季度为17.25亿元，同比增长10.2%。
• 盈利预测调整：公司调整盈利预测，预计2026E-2028E归母净利润分别为62.3亿、68.7亿、75.8亿，较原预测略有上调。

盈利能力指标

• 净利息收入：1H26为13,859百万元，同比增长11.23%。
• 手续费净收入：1H26为646百万元，同比增长8.00%。
• ROAE（净资产收益率）：1H26为9.49%，预计2026E-2028E分别为9.49%、9.51%、9.59%，呈现稳步提升趋势。
• 成本收入比：1H26为30.00%，预计未来三年保持稳定。

资产与负债结构分析

资产端

• 总资产：1H26为1.11万亿元，同比增长12.8%。
• 总贷款：1H26为5824.59亿元，同比增长16.8%，占总资产比例提升至52.5%。
• 新增贷款：1H26新增533.39亿元，较去年同期少增70.11亿元，其中1Q26和2Q26增量占比分别为59.2%和40.8%。
• 生息资产：1H26为1.18万亿元，同比增长15.07%。

负债端

• 总存款：1H26为6272.02亿元，同比增长18.6%，占总负债比例稳定。
• 新增存款：1H26新增764.10亿元，较去年同期多增83.54亿元，其中1Q26和2Q26增量占比分别为64.4%和35.6%。
• 存贷比：1H26为92.9%，环比下降0.6个百分点。

资产质量与风险控制

• 不良贷款率：1H26为1.08%，较2025A有所下降。
• 拨备覆盖率：1H26为220.82%，较2025A有所下降。
• 拨贷比：1H26为2.39%，较2025A有所下降。
• 不良净生成率：1H26为0.80%，保持稳定。

投资建议与评级

• PB（市净率）：2026E、2027E、2028E分别为0.65x、0.56x、0.51x，持续走低，显示估值优势。
• 投资评级：维持“增持”评级，认为公司布局西南片区，对公业务优势明显，贷款增速高，资产质量稳健改善。
• 未来增长预期：公司预计未来三年归母净利润分别为62.3亿、68.7亿、75.8亿，呈现稳步增长趋势。

风险提示

• 宏观经济风险：面临宏观经济下行压力，可能影响公司经营表现。
• 信贷风险：虽然贷款增速较快，但需关注信贷质量及不良贷款生成情况。

关键信息总结

• 存贷快速扩张：贷款余额增长显著，存贷比下降，显示资产结构优化。
• 营收利润双增长：营业收入与归母净利润均保持两位数增长，盈利预测上调。
• 负债端稳健增长：存款增速环比回升，负债结构合理，资金来源稳定。
• 资产质量持续改善：不良率下降，拨备覆盖率与拨贷比维持合理水平。
• 估值优势明显：PB持续下降，显示市场对公司未来增长预期较高。
• 投资逻辑清晰：公司依托西南区域优势，对公业务强劲，盈利能力和资产质量均表现良好。

团队信息

• 分析师团队：中泰证券银行团队由戴志锋、邓美君、陈程等组成，具备丰富的行业研究经验。
• 研究背景：团队成员曾就职于多家知名金融机构，拥有较强的市场分析能力。

附录：主要财务预测数据

结论

重庆银行2026年上半年业绩表现良好，存贷业务持续扩张，资产质量稳步改善，盈利能力和估值水平均显示积极信号。公司对公业务优势明显，未来盈利增长可期，建议投资者关注其在西南区域的布局及整体经营表现。