> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 重庆银行2026年半年报分析总结 ## 核心内容概览 重庆银行在2026年上半年表现出稳健的业绩增长，营收和归母净利润分别同比增长10.25%和10.29%，维持两位数增长。同时，存贷规模快速扩张，净利息收入同比增长26.0%，息差进一步回升，资产质量持续改善。 ## 主要观点 - **业绩表现**：重庆银行在2026年1H26的营收和净利润均保持两位数增长，体现出良好的盈利能力。 - **净利息收入**：净利息收入同比大幅增长26.0%，主要受益于规模扩张及息差回升。2Q26单季年化净息差为1.46%，环比上升5bp。 - **资产端增长**：尽管生息资产增速有所下降，但对公贷款仍保持高增长，票据增长显著，而个人贷款则出现负增长。 - **负债端结构**：存款保持高增长，定期存款占比提升，负债端成本下行幅度大于资产端收益率下行，有效支撑息差回升。 - **非息收入**：非息收入同比大幅下降42.0%，主要受投资收益大幅下滑影响，净手续费收入也出现下降趋势。 - **资产质量**：不良率持续走低，不良净生成率下降，关注类与不良贷款占比下降，资产质量稳步改善。 - **细分行业表现**：对公不良率有所上升，但零售不良率也上升，其中制造业、房地产等行业不良率显著提升，需关注相关行业风险。 - **投资建议**：公司布局西南片区，对公端是传统优势，维持“增持”评级，预计PB分别为0.67x、0.56x、0.51x。 ## 关键信息 ### 业绩增长拆分（累积同比） | 项目 | 1H25 | 2025 | 1Q26 | 1H26 | |------|------|------|------|------| | 规模增长 | 17.6% | 16.8% | 19.4% | 16.2% | | 净息差扩大 | -5.4% | 5.7% | -6.6% | 9.8% | | 净手续费收入 | -3.6% | -4.4% | -2.9% | -2.2% | | 净其他非息收入 | -1.8% | -7.9% | 1.0% | -13.6% | | 成本 | 0.2% | 0.6% | 1.8% | -0.1% | | 拨备 | -4.8% | -5.1% | -7.2% | -2.3% | | 税收 | 3.4% | 5.0% | 5.7% | 3.2% | | 税后利润 | 5.7% | 10.6% | 11.3% | 11.0% | ### 业绩增长拆分（单季环比） | 项目 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 | 2Q26 | |------|------|------|------|------|------| | 规模增长 | 7.0% | 4.6% | 2.4% | 4.2% | 3.6% | | 净息差扩大 | -20.5% | 15.2% | 0.1% | 2.0% | 4.6% | | 净手续费收入 | -1.4% | 0.7% | -4.6% | 3.2% | 0.2% | | 净其他非息收入 | 27.3% | -20.0% | -19.9% | 12.1% | 4.1% | | 成本 | -4.1% | 2.2% | -21.1% | 45.6% | -7.5% | | 拨备 | -13.5% | -3.2% | 0.5% | 15.5% | -4.6% | | 税收 | 2.9% | 7.9% | -11.5% | 29.1% | -1.8% | | 税后利润 | -1.0% | 6.7% | -49.5% | 108.6% | -1.6% | ### 存贷结构分析 - **生息资产**：1H26同比+12.8%，其中对公贷款同比+22.6%，票据同比+34.0%，个人贷款同比-11.1%。 - **存款**：1H26同比+15.7%，其中企业活期、个人活期、企业定期、个人定期分别增长24.6%、5.6%、0.5%、21.9%。 - **结构占比**：生息资产中，对公（含票据）占比41.9%，个人贷款占比8.0%，票据占比2.6%。 ### 资产质量改善 - **不良率**：1H26为1.11%，环比下降1bp，较年初下降3bp。 - **关注+不良占比**：2.92%，较年初下降17bp。 - **拨备覆盖率**：246.90%，环比+0.30个百分点。 - **拨贷比**：2.74%，环比-0.01个百分点。 ### 风险提示 - **宏观经济**：面临下行压力，可能影响公司经营表现。 - **行业风险**：部分细分行业不良率上升，如制造业、房地产等。 ## 结论 重庆银行在2026年上半年表现出良好的业绩增长和稳健的资产质量改善，存贷规模快速扩张支撑净利息收入增长，同时对公贷款和票据增长显著。尽管非息收入有所下降，但公司通过优化负债结构，有效提升息差。未来，公司有望在成渝双城经济圈等区域继续发挥优势，但需关注宏观经济及行业风险。