20181112-中国民生银行-每周要闻分析_17页_1mb

每周要闻分析总结（2018年第44期）

核心内容概览

本期内，全球及中国财经形势呈现多维变化，主要涉及货币政策、经济增长、贸易关系、营商环境优化及金融市场波动等方面。各主要经济体在政策调整和经济挑战中寻求平衡，中国则继续推进开放与改革，以应对内外部压力。

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全球财经要闻

美国

• 货币政策：美联储宣布暂不加息，重申未来将循序渐进加息，认为经济前景风险均衡。
• 政治格局：民主党重掌众议院，共和党巩固参议院多数地位，美国国会进入“分裂”局面。
• 市场反应：美元指数及美债收益率在会议后上涨，市场解读为鹰派信号。
• 经济数据：美国10月ISM非制造业指数为60.3，低于前值但高于预期。

欧洲

• 经济展望：欧盟委员会下调欧元区2019年经济增长预期至1.9%，2020年进一步降至1.7%。
• 主要风险：美国经济政策、意大利财政预算冲突、英国脱欧不确定性。
• IMF预测：欧洲2018年GDP增速降至2.3%，2019年进一步降至1.9%。

日本

• 货币政策：日本央行维持宽松政策，以实现2%的通胀目标。
• 贸易协定：日欧EPA有望于2019年2月生效，将削减大部分关税。
• 经济表现：核心通胀升至1%，显示经济温和扩张。

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国内财经要闻

中国国际进口博览会

• 首届进博会开幕，习近平主席强调开放合作的重要性。
• 中国将扩大进口规模，提升贸易自由化水平，推动构建人类命运共同体。
• 增设上海自贸区新片区、设立科创板、支持长三角一体化发展。

经济形势座谈会

• 李克强总理强调经济面临下行压力，需加强政策协同，优化营商环境。
• 重点解决民企融资难、融资贵问题，推动供给侧结构性改革。

优化营商环境政策

• 国务院发布《通知》，明确优化营商环境方向，包括减少准入限制、降低税费负担、加强知识产权保护等。
• 中国营商环境排名全球第46位，较2013年上升50位。

进出口数据

• 10月出口同比增长15.6%，进口增长21.4%，贸易顺差340.1亿美元。
• 广交会出口成交额下降1%，对美出口显著下滑。
• 未来进口有望持续支撑，但出口面临外需放缓和中美贸易摩擦的挑战。

CPI与PPI数据

• 10月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨3.3%。
• 食品价格由涨转跌，非食品价格持续上涨，核心通胀维持温和。
• 预计未来CPI涨幅将有所回落，PPI可能继续下行。

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金融发展动态

民企融资支持

• 多部委联合出台措施，缓解民企融资难、融资贵问题。
• 央行提出“三支箭”政策组合，包括信贷、发债、股权融资支持工具。
• 政策目标为三年后民企贷款占新增公司类贷款比例不低于50%。

货币政策调整

• 央行三季度货币政策执行报告强调稳增长与多目标综合平衡。
• 强调“三角形支撑框架”，即货币政策、增强微观主体活力、发挥资本市场功能的协同。
• 政策偏向稳增长，强调利率市场化改革方向。

汇率与流动性

• 人民币对美元汇率走弱，美元指数高位震荡。
• 央行暂停逆回购操作，流动性保持宽松格局。
• 10月外汇储备下降339.3亿美元，连续第三个月下降。

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关键数据回顾

• 财新服务业PMI：10月降至50.8%，为13个月以来新低。
• 外汇储备：10月为30530.98亿美元，较上月减少1.1%。
• 乘用车销量：10月同比下降13%，连续四个月下滑，新能源汽车销量增长51%。

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主要观点总结

• 全球货币政策：美联储维持利率不变，但未排除未来加息可能；欧洲经济增速放缓，面临多重风险；日本继续宽松政策，推动通胀目标实现。
• 中国政策导向：强化开放合作，优化营商环境，缓解民企融资问题，推动高质量发展。
• 经济基本面：中国CPI与PPI保持温和上涨，但面临外需放缓和内部结构性问题。
• 金融市场：人民币汇率波动可控，流动性保持宽松，政策工具逐步完善。

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总体趋势展望

• 全球：经济增长放缓，贸易摩擦加剧，政策不确定性上升。
• 中国：继续深化改革开放，优化营商环境，推动结构性改革，以应对内外压力。
• 金融市场：流动性宽松延续，人民币汇率保持合理区间，政策调控逐步加强。

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