20210918-格林期货-短纤期货周报_双控影响_供需双弱_短期维持区间震荡_16页_924kb

短纤市场分析总结

核心内容

本报告由研究员封晓芬撰写，联系方式为010-56711731，从业资格为F3048238，投资咨询编号为Z0015610。报告主要分析了短纤市场的供需状况、价格走势及未来走势预测，并对相关风险进行了提示。

主要观点

• 短期走势：受双控政策影响，短纤市场呈现供需双弱格局，价格维持区间震荡。
• 中长期展望：随着国内电商节点临近，预计需求将有所恢复，可关注逢低做多机会。
• 关键支撑与压力位：关注下方支撑6750元/吨，压力位7500元/吨。

供需分析

供给端

• 受双控政策及装置检修影响，短纤供给持续缩量。
• 本周多个装置进入检修状态，包括三房巷、福建金轮、华宏、浙江时代等。
• 天津石化装置于周六重启，但整体供给仍处于下降趋势。
• 截至9月16日，短纤综合开工负荷为69.15%，周环比下降5.72%。

需求端

• 下游纱厂受双控政策影响，开工负荷下降，局部地区降负运行。
• 织造企业亦受政策影响，部分工厂计划在9月10日至月底期间停车。
• 纯涤纱开工负荷为73.75%，周环比下降1.5%，南通、江阴及苏北地区受影响较大。
• 织造行业整体需求疲软，部分工厂因订单有限而降负或停工。

多空逻辑

利多因素

1. 加工费处于低位：截至9月16日，短纤加工费为983.49元/吨，较上周五环比下降57元/吨，对价格形成一定支撑。
2. 装置检修集中：供给端缩量明显，短纤维持去库状态。
3. 原料库存偏低：纯涤纱原料库存备货天数为17天，涤棉纱原料备货天数为15.9天，均处于较低水平。

利空因素

1. 下游需求疲软：受双控政策影响，纱厂及织造企业开工负荷下降，需求受限。
2. 终端库存偏高：盛泽地区坯布库存天数为39.5天，周环比持平，绝对水平较高。
3. 出口增速放缓：我国服装及衣着附件1-8月累计出口量同比增长27.95%，但环比下降4.73%，显示出口需求有所放缓。

操作建议

• 短期维持区间震荡，关注支撑位6750元/吨与压力位7500元/吨。
• 中长期可关注电商节点带来的需求恢复机会，适时寻找逢低做多的策略。

风险提示

1. 疫情情况：疫情变化可能影响供应链及终端需求。
2. 油价波动：油价上涨可能推高成本，对短纤价格形成压力。
3. 装置检修情况：检修进度可能影响供给端的稳定性。
4. 下游及终端需求：政策影响及终端订单情况可能对市场走势产生较大影响。

免责声明

• 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析基于研究员的职业理解，力求客观、公正。
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