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铁矿石早报（2026-1-7）总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析铁矿石市场近期走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面。

主要观点

市场趋势

• 整体趋势：当前铁矿石市场呈现震荡偏空的走势。
• 价格表现：价格位于20日线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期支撑较强。
• 主力持仓：铁矿石主力合约净多头持仓，但多头有所减少，市场多空博弈加剧。

基本面分析

• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量开始减少，表明需求端有所疲软。
• 港口库存：港口库存持续累库，显示供应端压力较大。
• 终端需求：终端需求依然偏弱，对价格形成压制。

基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货折合盘面价为855，基差为54，现货略高于期货。
• 巴混基差：日照港巴混现货折合盘面价为871，基差为70，现货明显升水期货，显示市场对巴混的预期偏强。

关键信息

利多因素

• 铁水产量仍保持在高位，显示短期需求支撑。
• 港口库存有所减少，缓解供应压力。
• 进口亏损，对国内价格形成支撑。
• 下游钢材价格上涨，高价原料的承受能力较强。

利空因素

• 后期发货量增加，可能加剧供应压力。
• 终端需求持续偏弱，对铁矿石价格形成拖累。

数据图表概述

港口现货价格

• PB粉和巴混的现货价格分别显示为61.5%Fe和62.5%Fe，且均呈现现货升水期货的趋势。

期现基差

• PB粉和巴混的基差均显示为正值，且巴混基差更大，反映市场对巴混的偏好。

进口利润

• PB粉和巴混的进口利润均显示为负值，表明进口成本高于国内现货价格，对市场形成一定支撑。

发运量

• 澳大利亚和巴西的铁矿发运量均有所增加，显示供应端持续发力。

港口库存与钢厂库存

• 港口库存和钢厂库存均呈现环比上升趋势，显示库存压力较大。

到港量与疏港量

• 到港量和日均疏港量均有所增加，显示港口运作活跃。

日均消耗量

• 日均消耗量上升，显示钢厂对铁矿石的需求仍在维持。

钢铁企业生产情况

• 钢铁企业生产数据表明，产量和库存均呈现上升趋势，显示企业对原料的需求有所增加，但终端需求尚未明显改善。

铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水

• 港口日均成交和钢厂日均铁水数据均显示为上升趋势，表明市场活跃度较高。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供内部参考。
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• 报告所载信息和观点仅作参考，不构成任何投资建议，亦不保证其准确性、可靠性或完整性。

结论

综合来看，铁矿石市场当前面临供需宽松的局面，港口库存持续累库，终端需求偏弱，整体趋势偏向震荡偏空。然而，铁水产量保持高位、进口亏损以及钢材价格上涨等利多因素仍对市场有一定支撑。投资者应密切关注后续发货量和需求变化，合理把握市场节奏。