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尿素日报总结：弹性不足

核心内容

2026年1月7日，尿素市场整体呈现震荡整理态势，价格高开低走，午后翻红。虽然市场情绪有所回升，但基本面仍偏弱，供需格局宽松，价格缺乏持续上涨动力。

行情分析

价格走势

• 现货市场：山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围在1680-1720元/吨，河南工厂价格偏低端。
• 期货市场：尿素主力2605合约开盘于1790元/吨，高开低走后午后翻红，最终收于1790元/吨，收成一根阳线，涨跌幅为0.45%。
• 持仓变化：主力合约前二十名主力持仓中，多头增加3300手，空头增加4650手，其中平安期货和华泰期货净多单增加，中泰期货和齐盛期货净空单增加。

仓单情况

• 尿素仓单数量为12619张，与上个交易日持平。

基本面跟踪

供应情况

• 全国尿素日产量为20.2万吨，较昨日减少0.08万吨，开工率为83.24%。
• 新疆供应充足，积极寻找疆外销售渠道。
• 停产企业陆续复产，整体供应保持充裕。

库存与订单

• 中国尿素企业总库存量为102.22万吨，较上周增加0.3万吨，环比增长0.29%。
• 预售订单天数为6.41日，较上周期增加0.41日，环比增长6.83%。

需求端

• 农业需求：当前处于淡季，下一季的集中农业需求预计在农历年前后的小麦返青追肥阶段。
• 工业需求：受环保预警影响，复合肥工厂主产区开工负荷处于历年同期低位，工业需求受限。
• 三聚氰胺工厂：虽有后续复产预期，但对尿素价格支撑不足。

基差分析

• 以河南地区为基准，今日基差环比走弱，5月合约基差为-40元/吨，较上一交易日减少12元/吨。

总体判断

• 当前尿素市场供需宽松，价格缺乏持续上涨动力。
• 基本面支撑不足，市场成交活跃度下降，下游采购趋于谨慎。
• 虽然宏观情绪偏强，但短期内价格仍将震荡整理，不宜追高。

关键信息汇总

风险提示

• 市场情绪波动较大，价格短期震荡为主。
• 下游需求尚未明显回暖，价格缺乏持续上涨支撑。
• 供应端持续宽松，库存压力仍存。

投资建议

• 短期建议观望为主，不宜盲目追涨。
• 关注后续环保政策及农业需求变化，把握市场动态。

报告发布机构：冠通期货股份有限公司
分析师：王静
执业资格证书编号：F0235424/Z0000771
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