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冠通期货研究报告总结：塑料日报 - 震荡上行

一、核心内容概述

本报告发布于2026年7月7日，主要分析塑料市场的近期走势及基本面变化。报告指出，当前塑料市场整体呈现震荡上行趋势，但需关注成本支撑减弱和下游需求疲软带来的潜在风险。

二、行情分析

1. 期货市场表现

• 塑料2609合约：增仓震荡上行，价格区间为6869元/吨至7040元/吨，最终收盘于7029元/吨。
• 涨幅：2.09%
• 持仓量：增加7798手至423509手
• 位置：价格位于60日均线下方

2. 现货市场表现

• PE现货市场：多数上涨，涨跌幅在-100至+200元/吨之间。
  • LLDPE：报7210-7820元/吨
  • LDPE：报8930-9550元/吨
  • HDPE：报7210-9750元/吨

三、基本面跟踪

1. 供应端

• 开工率：7月7日，塔里木石化HDPE等停车装置重启，塑料开工率上涨至85%左右，处于中性水平。
• 新增产能：裕龙石化LDPE/EVA新增产能30万吨/年已于2026年1月投产，部分产能推迟至8月投产，预计塑料化工反内卷仍有预期。

2. 需求端

• PE下游开工率：截至7月3日当周，环比回落0.50个百分点至34.78%，整体处于季节性偏低水平。
• 订单情况：
  • 农膜订单低位开始增加
  • 包装膜订单继续小幅回落
• 终端采购：下游需求乏力，终端采购谨慎，主动补货意愿低，普遍采取“随用随采”策略。

3. 库存情况

• 石化库存：周二石化库存环比持平于66万吨，较去年同期低12万吨，处于近年同期偏低水平。

4. 原料端

• 布伦特原油09合约：在72美元/桶附近震荡。
• 乙烯价格：
  • 东北亚乙烯：环比下跌10美元/吨至800美元/吨
  • 东南亚乙烯：环比持平于790美元/吨

四、市场展望与风险提示

1. 市场展望

• 塑料成本支撑明显减弱，主要受美伊达成谅解备忘录影响。
• 下游订单跟进有限，预计塑料价格上方承压。

2. 风险提示

• 需关注中东PE及其原料出口情况，以判断市场供需变化。
• 建议投资者注意控制风险，谨慎应对市场波动。

五、数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货市场资讯：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 原油及乙烯价格：Wind

六、报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作出任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
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