20250902-国金证券-_数_看期货_大模型解读近一周卖方策略一致观点_10页_1mb

上周四大期指主力合约全面上涨，中证500期指涨幅最大达3.09%，中证1000期指涨幅最小为0.64%。IC和IM合约贴水加深，IF和IH合约升水收窄，基差率显示IC和IM维持贴水状态，IF和IH升水减少。成交量方面，IF合约上升幅度最大，达36.32%，IC合约持仓量上升6.35%，IH和IM持仓量显著下降。跨期价差率处于历史常态位置，计算表明IF主力合约当前不存在正反套机会。

卖方策略观点显示，16家券商看好流动性充裕、政策利好等因素推动市场，15家看好A股中长期配置价值，10家认为资本市场改革有利上涨。行业方面一致看好AI产业链、食品饮料和农林牧渔板块。

市场预期谨慎，基差变化和投资者情绪影响基差走势，IH和IF升水收窄，IM跨期价差走阔，偏好蓝筹股。指数估值处于历史较高分位数，需警惕短期基差走扩风险。风险包括模型失效、成分股变化和分红预估偏差，建议投资者注意市场波动。

总结表明，股指期货市场短期面临基差风险，卖方观点分化但对科技和消费板块乐观。