20251124-宁证期货-棕榈油期货_低位震荡_区间交易_5页_412kb

棕榈油期货报告总结
这份报告由宁证期货发布，作者高剑飞，日期为2025年11月24日，焦点是棕榈油期货的短期和中期趋势。总结核心内容如下：

• 当前市场回顾：棕榈油期货在近期呈现低位震荡，主要受近端供强需弱格局影响，产量环比增加、出口下滑，同时国内库存快速攀升，价格在8600-8800元/吨区间波动。
  短期缺乏消息支撑，01合约破位导致偏空走势。
  中期展望积极，12月后马来西亚将正式减产，并且中国和印度节假日备货需求将提振05合约。

• 操作建议：推荐区间交易策略，关注价格波动，控制风险。

• 关键因素：需密切跟踪马来西亚棕榈油产量及出口数据、豆棕价差修复变化、以及生物柴油政策动态等外部影响。

• 基本面数据摘要：

  • 本周船期数据：12月船期进口成本7.1035 人民币，对盘利润负值；1月船期进口成本7.0882 人民币，利润略有改善。
  • 供应分析：船运数据和技术图表显示棕榈油买船数量和到港量变动。
  • 需求分析：中国进口数据和马来西亚出口数据均显示供需不平衡。
  • 成本利润：进口利润承压，反映整体市场紧平衡状态。

本报告仅供内部参考，不构成投资建议，潜在风险需自行评估。