20260720-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页_488kb

文档总结：菜油与菜粕市场分析

核心内容概述

本报告提供了菜油与菜粕在期货市场、现货市场、替代品现货价、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场中的最新数据与市场观点。整体来看，菜油与菜粕市场受国际供需、天气因素、政策变化及地缘政治影响较大，市场呈现震荡走势，部分品种因成本支撑或替代效应而有所上涨。

---

一、期货市场

1.1 菜油期货

• 收盘价（活跃：成交量）：10050元/吨，环比上涨114元/吨。
• 月间价差（9-1）：102元/吨，环比上涨5元/吨。
• 主力合约持仓量：351566手，环比增加5138手。
• 前20名持仓净买单量：-11272手，环比增加2464手。
• 仓单数量：1644张，环比持平。
• ICE油菜籽收盘价（活跃：成交量）：794.1加元/吨，环比上涨11.2加元/吨。

1.2 菜粕期货

• 收盘价（活跃）：2333元/吨，环比上涨47元/吨。
• 月间价差（9-1）：62元/吨，环比上涨11元/吨。
• 持仓量（活跃）：691041手，环比减少17293手。
• 前20名持仓净买单量：-206904手，环比增加38950手。
• 仓单数量：1452张，环比减少135张。

---

二、现货市场

2.1 菜油现货

• 进口四级菜油价格（江苏南通）：10480元/吨，环比上涨100元/吨。
• 进口菜籽产菜油价格（广东）：10180元/吨，环比上涨100元/吨。
• 基差（菜油）：430元/吨，环比下跌14元/吨。

2.2 菜粕现货

• 江苏南京菜粕价格：2370元/吨，环比上涨20元/吨。
• 进口油菜籽价格（沿海平均）：5354.4元/吨，环比下跌59.2元/吨。
• 基差（菜粕）：37元/吨，环比下跌27元/吨。
• 油粕比：4.42，环比持平。

---

三、替代品现货价

3.1 豆油

• 张家港现货价：8810元/吨，环比上涨50元/吨。
• 菜豆油现货价差：7190元/吨，环比下跌50元/吨。

3.2 棕榈油

• 张家港24度棕榈油现货价：9220元/吨，环比上涨130元/吨。
• 菜棕油现货价差：1260元/吨，环比下跌30元/吨。

3.3 豆粕

• 张家港现货价：2940元/吨，环比上涨20元/吨。
• 豆菜粕现货价差：570元/吨，环比持平。

---

四、上游情况

4.1 油料产量

• 全球油料：菜籽预测产量：95.5百万吨，环比增加0.48百万吨。
• 国内油菜籽年度预测产量：13446千吨，环比持平。

4.2 进口与加工

• 菜籽进口数量（当月值）：53.4万吨，环比增加27.82万吨。
• 进口菜籽盘面压榨利润：-220元/吨，环比下跌7元/吨。
• 油厂库存量（菜籽）：50万吨，环比持平。
• 进口油菜籽周度开机率：35.5%，环比增加4.69%。

---

五、产业情况

5.1 库存与提货

• 沿海地区菜油库存：3.25万吨，环比减少0.55万吨。
• 沿海地区菜粕库存：2.5万吨，环比增加0.09万吨。
• 华东地区菜油库存：30万吨，环比减少0.3万吨。
• 华东地区菜粕库存：5.98万吨，环比减少1.28万吨。
• 广西地区菜油库存：3.1万吨，环比持平。
• 华南地区菜粕库存：7.8万吨，环比增加4.8万吨。
• 菜油周度提货量：4.71万吨，环比增加0.36万吨。
• 菜粕周度提货量：5.32万吨，环比减少1.22万吨。

5.2 进口数量

• 菜油进口数量（当月值）：115678.01吨，环比增加100576.18吨。
• 甜菜粕进口数量（当月值）：20690.16吨，环比减少2517.43吨。

---

六、下游情况

6.1 饲料与消费

• 饲料产量（当月值）：2766.9万吨，环比增加23.8万吨。
• 餐饮收入（当月值）：4767亿元，环比增加162亿元。
• 食用植物油产量（当月值）：525.4万吨，环比增加60.6万吨。

---

七、期权市场

7.1 菜粕期权

• 平值看涨期权隐含波动率：16.04%，环比下跌0.32%。
• 平值看跌期权隐含波动率：16.04%，环比下跌0.32%。
• 历史波动率（20日）：20.11%，环比上涨1.46%。
• 历史波动率（60日）：16.78%，环比上涨0.5%。

7.2 菜油期权

• 平值看涨期权隐含波动率：15.93%，环比上涨0.67%。
• 平值看跌期权隐含波动率：15.93%，环比上涨0.63%。
• 历史波动率（20日）：14.31%，环比上涨0.33%。
• 历史波动率（60日）：16.7%，环比上涨0.22%。

---

八、行业消息与观点

8.1 菜粕观点

• USDA报告：预计2026/27年度美国大豆产量为44.75亿蒲式耳，高于市场预期，年度库存预估为3.1亿蒲式耳，低于预期，报告总体偏多，提振美豆走强。
• NOPA数据：2026年6月美豆压榨量为2.1434亿蒲式耳，环比增长2.7%，同比增加15.7%。
• 国内市场：南美大豆到港高峰期，豆粕供应压力大，价格承压；但美豆偏强震荡，成本端支撑增强。菜粕供应增加，豆粕替代优势明显，挤压菜粕需求预期。
• 盘面表现：今日菜粕震荡收高，短线参与为主。

8.2 菜油观点

• 国际因素：加拿大油菜籽生长状况良好，气象展望显示未来气候适宜；伊朗战事引发供应担忧，国际油价走高，提振油脂市场。
• 国内因素：传统消费淡季来临，购销氛围清淡；进口菜籽到港增多，油厂开机率回升，供应压力边际增加。
• 盘面表现：菜油维持偏强震荡，总体偏多思路。

---

九、重点关注

• 中东局势演变：局势再度升级，美国封锁霍尔木兹海峡并可能空袭，国际油价走高，对油脂市场形成支撑。

---

十、免责声明

本报告信息来源于公开资料，瑞达期货力求准确，但不对信息的准确性及完整性负责。报告仅供参考，不构成投资建议。任何机构或个人如需引用或发布，需注明出处，并不得有悖原意。