> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了菜油、菜粕及相关替代品在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、期权市场和行业消息方面的详细数据和观点总结，涵盖价格、持仓、库存、价差、波动率等指标，同时分析了市场趋势和影响因素，为投资者提供了市场动态和策略建议。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 菜油 - **收盘价（活跃：成交量）**：9662元/吨，环比上涨81元/吨 - **主力合约持仓量**：213,261手，环比增加5,214手 - **前20名净买单量**：-23,505手，环比减少2,085手 - **仓单数量**：749张，环比无变化 ### 1.2 菜籽粕 - **收盘价（活跃）**：2410元/吨，环比上涨54元/吨 - **期货持仓量（活跃）**：769,564手，环比增加47,686手 - **前20名净买单量**：-214,911手，环比增加19,414手 - **仓单数量**：1786张，环比无变化 ### 1.3 ICE油菜籽 - **收盘价（活跃：成交量）**：735.2加元/吨，环比上涨7.2加元/吨 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 菜油 - **江苏南通进口四级菜油现货价**：10200元/吨，环比上涨100元/吨 - **广东进口菜籽产菜油现货价**：9850元/吨，环比上涨100元/吨 ### 2.2 菜粕 - **江苏南京菜粕现货价**：2500元/吨，环比上涨20元/吨 - **江苏南京菜粕现货价（可能为错误或重复）**：6.4元/吨，环比下跌0.05元/吨（需进一步核实） ### 2.3 基差 - **菜油基差**：598元/吨，环比上涨59元/吨 - **菜粕基差**：60元/吨，环比下跌34元/吨 --- ## 三、替代品现货价 ### 3.1 豆油 - **张家港豆油现货价**：8920元/吨，环比上涨130元/吨 - **菜豆油现货价差**：7080元/吨，环比下跌130元/吨 ### 3.2 棕榈油 - **张家港棕榈油现货价**：9850元/吨，环比上涨220元/吨 - **菜棕油现货价差**：350元/吨，环比下跌120元/吨 ### 3.3 豆粕 - **张家港豆粕现货价**：2950元/吨，环比上涨30元/吨 - **豆菜粕现货价差**：450元/吨，环比上涨10元/吨 --- ## 四、上游情况 ### 4.1 油料产量 - **全球油料：菜籽产量预测**：95.5百万吨，环比增加0.48百万吨 - **国内油菜籽产量预测**：13,446千吨，环比无变化 ### 4.2 进口与库存 - **菜籽进口数量**：6.96万吨，环比减少5.12万吨 - **油厂库存量**：12.5万吨，环比减少2.5万吨 - **进口油菜籽周度开机率**：11.73%，环比增加4.27个百分点 --- ## 五、产业情况 ### 5.1 进口数量 - **菜油进口数量**：203,235.46吨，环比减少44,094.42吨 - **甜菜粕进口数量**：40,937.15吨，环比减少9,965.33吨 ### 5.2 库存与提货 - **沿海地区菜油库存**：2万吨，环比增加0.2万吨 - **华东地区菜油库存**：32万吨，环比增加2万吨 - **广西地区菜油库存**：1.7万吨，环比增加0.4万吨 - **菜油周度提货量**：1.81万吨，环比减少0.25万吨 - **菜粕库存**： - 沿海地区：2万吨，环比减少0.2万吨 - 华东地区：6.56万吨，环比减少1.2万吨 - 华南地区：13.7万吨，环比减少1万吨 - **菜粕周度提货量**：3万吨，环比增加0.46万吨 --- ## 六、期权市场 ### 6.1 菜粕 - **平值看涨期权隐含波动率**：18.52%，环比上涨0.15个百分点 - **平值看跌期权隐含波动率**：18.53%，环比上涨0.17个百分点 - **历史波动率（20日）**：13.56%，环比上涨2.71个百分点 - **历史波动率（60日）**：12.92%，环比上涨0.38个百分点 ### 6.2 菜油 - **平值看涨期权隐含波动率**：15.06%，环比上涨0.14个百分点 - **平值看跌期权隐含波动率**：15.05%，环比上涨0.14个百分点 - **历史波动率（20日）**：15.57%，环比下跌0.27个百分点 - **历史波动率（60日）**：17.13%，环比下跌0.08个百分点 --- ## 七、行业消息 - **4月21日（周二）**：洲际交易所（ICE）油菜籽期货延续上涨趋势，突破关键阻力位，形成看涨上行趋势。7月合约上涨7.90加元，结算价报735加元/吨，受原油及植物油市场行情提振。 - **更多资讯请关注**：瑞达期货股份有限公司研究院。 --- ## 八、观点总结 ### 8.1 菜粕 - **国际因素**：美伊谈判未果，地缘冲突不确定性支撑美豆市场，宏观风险溢价推动价格上涨。 - **国内因素**：终端养殖亏损，豆粕采购以刚需为主，成交清淡；二季度大豆到港量增加，供应压力上升；加菜籽到港增多，原料供应宽松，产出压力加大，但水产养殖需求回暖，需求端支撑增强。 - **盘面表现**：受美豆走强影响，国内粕类同步上涨，菜粕增仓上扬，短线参与为主。 ### 8.2 菜油 - **国际因素**：厄尔尼诺现象可能影响东南亚油棕产量，提升棕榈油供应缩减预期；同时，国际油价高位震荡。 - **国内因素**：油脂现货市场购销清淡，高价格抑制需求；进口菜籽到港增多，叠加需求淡季，供应压力边际增加；生柴政策利好逐步被市场消化，影响油脂供需。 - **盘面表现**：受印尼生柴政策及厄尔尼诺预期影响，油脂普遍上扬，菜油继续收涨，近期高波动性，短线参与为主。 --- ## 九、重点关注 - **中东局势演变**：地缘政治风险可能影响全球油料及油脂价格。 - **印尼生柴政策**：政策利好对油脂市场产生积极影响，需持续关注其实施效果。