20140318-长城证券-开放式基金周报_基本面依然趋弱_权益类基金普跌_12页_1mb

基金研究周报总结（2014年03月18日）

核心内容概述

本周基金市场整体表现疲弱，A股市场震荡下跌，基金净值普遍下滑。市场情绪悲观，成交量下降，显示投资者观望态度加剧。与此同时，黄金ETF和QDII基金表现相对较好，显示出避险情绪的升温。基金分红总额同比大幅增长，市场对基金的回报预期有所增强。此外，私募基金行业迎来首批管理人登记，行业监管逐步加强。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 市场指数：
  上周A股市场震荡下跌，报收2004.34点，跌幅2.60%；深成指下跌1.22%；中小板跌幅最大，达3.32%；创业板综下跌2.17%。
  本周两市成交量进一步下降，市场观望情绪浓厚。

• 基金表现：

  • 股票型基金周平均净值下跌-1.901%；
  • QDII基金周平均净值下跌-1.725%，结束了前两周的强势表现；
  • 混合型基金周平均净值下跌-1.122%；
  • 债券型基金周平均净值下跌-0.0006%；
  • ETF基金指数跌幅最大，达-2.15%。

• 行业表现：
  29个中信一级行业中，除房地产和食品饮料外，其余全部下跌。食品饮料涨幅居首（2.61%），而国防军工、电力设备、通信等板块跌幅较大（-4.89%至-6.05%）。

2. 基金研判

• 南方基金：认为A股下跌空间有限，应关注低估值和高成长板块。
• 工银瑞信：指出成长股操作难度增加，需关注业绩是否符合市场预期。
• 广发基金：建议顺应改革路线，寻找受益于结构调整的行业和个股，看好中小板和创业板。
• 建信基金：预计短期理财基金收益将走高，建议保持中性投资策略。
• 万家基金：认为国企改革将是今年A股投资的重点方向，但改革进展可能较慢。
• 海富通基金：认为民营银行和国企改革概念板块存在机会，但需防范短期风险。

3. 基金市场资讯

• 私募基金管理人登记：
  中国证券基金业协会公布首批私募基金管理人名单，涵盖50家机构，包括私募证券类和私募股权类。

• 基金分红情况：
  截至3月17日，今年已有194只基金实施分红，分红总额达129.91亿元，同比增长80.51%。

  • 债券型基金占比32.99%，股票型基金占比25.77%；
  • 嘉实超短债、宝盈核心优势A/C、银华优质增长等基金分红次数较多；
  • 银华交易货币基金每10份分红32.08元，为分红最慷慨的基金。

4. 市场动态

• 本周发行的基金：
  包括新华一路财富、浦银安盛日日盈A/B、华安大国新经济、国投瑞银瑞易货币、银华恒生H股等，主要涉及灵活配置型、货币市场型和普通股票型基金。

• 基金经理变动：
  本周部分基金发生基金经理变动，如上投摩根民生需求、天弘通利、鹏华产业债等基金的基金经理有调整。

结论

本周基金市场整体承压，权益类基金普遍下跌，QDII基金和黄金ETF则因避险情绪走强。经济数据疲弱、市场情绪悲观，导致投资者趋于保守。同时，基金分红总额显著上升，反映出市场对基金回报的期待增强。私募基金行业迎来规范发展新阶段，首批管理人登记完成，监管加强。基金公司普遍认为，应关注政策导向和结构性改革带来的投资机会，同时警惕市场短期波动风险。