20250713-国信期货-宏观周报_美国新一轮关税增加博弈筹码_8月1日前仍有不确定性_25页_1mb

关键事件与总结

关税政策变化

美国计划于8月1日起对多个国家加征新一轮关税，截止日期仍有不确定性。主要包括：对日本、韩国、马来西亚、南非等国征收25%至50%的关税；对印尼、波黑等国征收20%-36%的关税。美国对中国的关税已暂停，并计划延长此暂停期。预计冲击影响相对最小，约30%，但部分贸易伙伴可能妥协。

外部贸易关系

贸易战动态频繁：特朗普延长“对等关税”暂缓期至8月1日；中美贸易会谈取得进展，关税暂停期将于8月10日结束；日本、韩国也被限额外关税风险。同时，中国-东盟自贸区谈判完成，中国-瑞士自贸协定升级，并进行了贸易磋商。

经济数据与物价

6月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%，物价水平未显著好转，主要是鲜果价格上涨和猪肉需求疲软。高频数据显示：全球商品价格稳中有升；货币市场利率小幅回升；海运和集装箱指数波动，出口略有下降。

市场表现

上周A股主要指数上涨，国债期货小幅下跌；美元指数下降，美元兑人民币贬值；主要大宗商品价格变化不大，债券和金属表现分化。总体市场呈现稳中求进态势。

章程关注点

未来一周重点监测：国内进出口及金融数据发布、美国CPI、零售销售和消费者信心指数，这些事件可能影响关税政策和全球经济节奏。8月1日起关税实施，可能带来更大不确定性。

（注：本总结基于报告内容提炼，仅提供关键信息。）