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财通早班车总结（2014年11月28日）

核心内容

财通早班车是一份由财通证券研究所发布的投资分析报告，涵盖市场趋势分析、政策点评、新股申购策略、公司动态、投资组合及对冲策略等内容。报告主要为投资者提供市场判断、投资建议以及策略分析，旨在帮助客户把握市场机会，合理配置资产。

主要观点

• 市场趋势：当前市场呈现逼空上行趋势，短期调整是由于前期获利盘抛压所致，但整体仍看好市场继续上行，建议投资者低吸未大幅上涨的品种，避免追高。
• 政策点评：
  • 存款保险制度预计于2015年1月正式推出，将增强银行体系的安全性，但也可能带来银行道德风险。
  • 10月工业企业利润同比下降2.1%，创21个月最低，反映经济增速放缓，但部分行业如铁路、船舶等受益于政策支持。
• 新股申购策略：
  • 华电重工（601226）作为国内一流的工程整体解决方案提供商，业务体系完整，具备较强竞争优势。公司拟募集资金用于提升产能和研发，预计2014-2016年EPS分别为0.54元、0.67元、0.74元，按发行价10元计算，对应2014年PE为18.43倍，建议申购。
• 公司动态：
  • 博实股份（002698）投资南京葛瑞新材料有限公司，持股51%，有助于推动FFS包装膜袋业务发展，符合公司“服务一体化战略”。
• 投资组合：
  • 积极型投资组合（祥龙一号）：
    • 起始资金1000万元，组合收益率23.30%。
    • 持仓包括中国汽研、ST生化等，主要关注国企改革、降准预期下的银行和地产机会。
  • 稳健型投资组合（瑞虎二号）：
    • 起始资金1000万元，组合收益率51.48%。
    • 持仓包括置信电气、恒瑞医药、潍柴重机等，主要关注传统行业改善、优质成长股及国企改革机会。
  • 股票与分级基金模拟盘：
    • 仓位19%，持有合肥百货等股票，模拟盘操作需注意分级基金的杠杆风险。
• 对冲策略：
  • 使用融券和股指期货等工具对冲风险，实现稳健盈利。
  • 对冲策略组合收益率30.86%，相对回报2.53%。
  • 持仓包括珈伟股份、湘邮科技等，未有操作计划。

关键信息

• 市场判断：继续看多做多，未看到风险，但不建议追高前期涨幅较大的品种。
• 政策影响：存款保险制度即将推出，有利于增强市场信心，但需关注银行风险；降准预期下，银行和地产板块或有中短线机会。
• 投资建议：
  • 华电重工（601226）建议申购。
  • 博实股份（002698）投资南京葛瑞新材料有限公司，看好其在石化化工领域的增长潜力。
• 投资组合表现：
  • 积极型组合（祥龙一号）：收益率23.30%，主要关注国企改革和行业龙头。
  • 稳健型组合（瑞虎二号）：收益率51.48%，配置较为分散，注重基本面和成长性。
• 模拟盘操作：
  • 当前组合总市值11571957.1元，收益率15%，仓位19%，主要持有合肥百货。
  • 模拟盘操作需注意分级基金的杠杆风险，以及市场波动可能带来的影响。

重要提示

• 报告中提及的所有投资建议均基于市场分析和公司基本面，不构成个人投资建议。
• 投资者应根据自身风险偏好和财务状况进行决策，注意市场波动和政策变化。
• 报告不保证信息的准确性及完整性，据此投资风险自担。

分析师：

• 沈吉（SAC证书编号：S0160511110002）
• 金贇（SAC证书编号：S0160511030004）
• 汪奇锋（SAC证书编号：S0160514090002）
• 郭建中（SAC证书编号：S0160511100002）
• 陈杏（SAC证书编号：S0160511010003）
• 徐童迅（SAC证书编号：S0160611010001）
• 胡华（SAC证书编号：S0160611040021）

免责声明：
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，财通证券研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向财通证券内部客户及相关部门传送，未经财通证券研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。