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报告摘要

本报告为固定收益部市场日报，涵盖当日市场动态、交易台观点、分析员市场观点、新闻回顾及重要披露信息。报告重点分析了亚洲离岸债券市场表现、新发行债券情况及相关新闻事件对市场的影响。

日本及美国离岸债券：日本和美国离岸债券（AT1s及保险公司债券）整体小幅上涨，其中FAEACO 12.814上涨0.9点，SOFTBK 31-36上涨0.5-0.7点，GARUDA 31下跌0.7点，YPCORP 29下跌0.5点。
亚洲投资级（IG）债券：整体变动不大。
SHUGRP债券：新发行的3年期美元债券的最终收益率（FV）预计为4%，高于预期收益率（IPT）5.1%。
VEDLN债券：Vedanta Resources计划扩大其3.5亿美元的俱乐部贷款，同时其债券价格未变。

新发行债券表现：
- AGRBK Float 29和MAYMK Float 29分别以SOFR+35和SOFR+57的价格交易。
- EVRGTT 5.25 04/23/29在T+160时收窄10个基点。
- CNH债券NEJAIN 4.9 04/23/31因非银行RM的追加需求上涨0.8-0.9点。
二级市场表现：
- 中国TMT债券整体稳定，KUAISH 36s表现较弱，ZHOSHK 28表现较好。
- 高收益债券方面，FAEACO 12.814 Perp上涨1.0点，HYSANs稳定或微涨。
- 在日本和韩国市场，部分债券表现分化，ARAMCOs上涨1.1点，VLLPM 29下跌1.4点。
- 在东南亚市场，PCORPM 7.35 Perp领涨2.0点，而VLLPM 29和PTTGC 7.125 Perp下跌。

SHUGRP债券：分析员认为新发行的3年期美元债券的最终收益率（FV）为4%，预期收益率（IPT）为5.1%。SHUGRP 7.2 03/20/27的YTM约为4.6%，新债券的久期延长了约2年。
发行人背景：Shuifa Group Co., Ltd. 是山东国资委全资拥有的企业，专注于水利、清洁能源及农业领域，具备较强政府支持背景。
新发行债券信息：
- SHUGRP 29为3年期美元债券，规模2亿美元，担保人为Shuifa Group Co., Ltd.，评级为Baa3（稳定），为高级抵押债券。
- 发行人可能在年内再次融资。

Top Performers：
- PCORPM 7.35 PERP上涨2.0点
- CNOOC 3.3 09/30/49上涨1.3点
- ARAMCO 3 1/4 11/24/50上涨1.1点
- GARUDA 6 1/2 12/28/31上涨1.1点
- ARAMCO 5 3/4 07/17/54上涨1.0点
Top Underperformers：
- VLLPM 9 3/8 07/29/29下跌1.4点
- TSINGH 6 1/2 01/31/28下跌0.8点
- EHICAR 7 09/21/26下跌0.6点
- PTTGC 7 1/8 PERP下跌0.4点
- NDPAPE 14 PERP下跌0.4点

离岸亚洲新发行债券：今日无新发行债券定价。
离岸亚洲新发行债券（Pipeline）：
- Korea Ocean Business Corporation：3年期美元债券，定价SOFR+105，评级Aa2/-/AA-。
- Shuifa Group：3年期美元债券，定价5.1%，评级Baa3/-/-。

S&P、Dow、Nasdaq：周五均上涨，分别为+1.20%、+1.79%、+1.52%。
美国国债收益率：收益率曲线陡峭化，2年、5年、10年、30年期收益率分别为3.71%、3.84%、4.26%、4.88%。
其他新闻：
- Centurion进入澳大利亚工人住宿市场。
- CK Hutchison可能出售ParknShop给Jardines。
- 中国民生投资无法在2026年4月30日前披露FY25业绩。
- Fosun SPV Fortune Star接受部分FOSUNI 5 05/18/26债券。
- SK Hynix计划在2026年6-7月在美国上市。
- HD Hyundai Heavy赢得4.57亿美元VLGC建造合同。
- JSW Steel与POSCO达成合资协议。
- Kyushu Electric Power计划发行35亿日元债券。
- Lifestyle International的母公司计划以面值回购LIHHK 4.8 06/18/26债券。
- Hanwha TotalEnergies因海湾冲突宣布不可抗力。
- China Vanke计划召开MTN002持有人会议讨论赎回延期。
- Xiaomi在2026年第一季度全球智能手机出货量同比下降19%。

固定收益部：Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801
作者：
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