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报告摘要

中泰期货研究所市场分析总结（2022年9月7日）

联系信息

联系人：赵擎
期货从业资格：F3008282
投资咨询资格：Z0002941
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公司网址：www.ztqh.com

核心内容概览

1. 股指期货

A股市场整体震荡上行，上证综指上涨1.36%，深证成指上涨1.04%。
四大股指期货合约（IH、IF、IC、IM）分别贴水0.14%、0.30%和0.58%。
策略建议：短线趋势性交易机会较小，长线投资者可考虑逢低试多；套保投资者以保护性看跌期权为主；跨品种套利暂不推荐。

2. 国债期货

国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.03%。
资金面：银行间市场资金面基本均衡，隔夜利率回升，市场心理底线仍存。
宏观政策：央行表示货币政策空间充足，但需关注疫情和地产对市场的影响。
策略建议：短期关注疫情态势，若有明显调整可考虑试多中长期国债期货。

3. 棉花

国际方面：ICE美棉震荡偏弱，主力合约报103.48美分/磅，较上周五微涨0.27%。
基本面：新棉上市步伐加快，全球供应过剩预期增强，美元走强压制商品价格。
国内情况：郑棉低位震荡，技术面承压于20日均线。
逻辑与观点：内棉花去库存速度较慢，价格随美棉走弱，短期震荡偏弱。

4. 白糖

国际方面：ICE原糖下跌，主力合约报收17.98美分/磅，日跌幅0.88%。
基本面：巴西糖产量预期增加，泰国产量略降，但欧盟干旱导致产量下降。
国内情况：郑糖围绕5500点震荡，技术面承压于20日均线。
逻辑与观点：供应面偏空，但成本支撑存在，价格低位震荡，承压运行。

5. 油脂油料

国际原油：布油大幅下跌，跌幅3.04%；美元走强，商品价格承压。
国内油脂：豆油、棕榈油、菜油等价格稳中有涨，但期现价差拉大。
逻辑与观点：短期油脂以跟随宏观震荡为主，关注国内供给改善及宏观预期变化。

6. 鸡蛋

现货价格：粉蛋均价5.4元/斤，红蛋均价5.7元/斤，整体偏强。
基本面：开产水平下降，老鸡延淘，但消费转降，现货或触顶下跌。
逻辑与观点：01合约贴水现货幅度较大，下方存在成本支撑，阶段性震荡偏强。

7. 苹果

期货走势：主力合约震荡下行，10合约收8642元/吨，价跌79点。
基本面：新季苹果质量较好，但消费疲软，现货价格提涨乏力。
逻辑与观点：当前现货价格处于高位，短期震荡偏强，中长期需关注需求变化。

8. 玉米系

现货价格：山东、东北、广东等地玉米价格小幅波动，玉米淀粉价格稳定。
逻辑与观点：国内新季玉米减产忧虑增强，但现货涨幅有限，期货反映预期。建议保持谨慎观望，关注9月产量及库存变化。

9. 红枣

现货价格：红枣现货价格稳定，但市场整体需求偏弱。
逻辑与观点：当前红枣现货价格维持震荡整理，短期关注库存变化及需求释放。

10. 花生

现货价格：国内花生价格小幅上涨，旧作库存减少，新作上货量低。
逻辑与观点：短期价格维持高位，但新作供给增加可能带来下行压力，建议观望。

11. 生猪

现货价格：小幅回调，但出栏价仍上涨。
逻辑与观点：中秋备货接近尾声，消费转弱，但政府调控预期支撑价格，建议短期以震荡思路对待。

12. 原油

国际原油：布油大跌3.04%，NYMEX原油微涨。
逻辑与观点：OPEC+减产支撑有限，原油上涨动力不足，不建议追多，可考虑逢高试空。

13. 塑料

现货价格：小幅上涨，市场情绪有所好转。
逻辑与观点：短期弱势震荡，但成本端支撑较强，继续下跌空间有限。

14. 橡胶

现货价格：华东全乳胶价格在11400元/吨左右。
逻辑与观点：基本面变化不大，供应压力增加，价格偏弱运行。

15. 甲醇

现货价格：小幅上涨，市场情绪改善。
逻辑与观点：短期偏强震荡，关注MTO装置恢复及需求变化。

16. 纯碱

期货走势：主力合约大幅下行，现货价格稳定。
逻辑与观点：玻璃冷修影响纯碱需求，短期震荡走弱，关注库存变化。

17. 沥青

现货价格：国内均价4637元/吨，保持稳定。
逻辑与观点：需求旺季结束，期货价格已反映淡旺季影响，短期偏强震荡。

18. PVC

现货价格：保持平稳，部分区域略有上涨。
逻辑与观点：供需基本面偏弱，成本端支撑有限，短期震荡为主。

19. 聚酯产业链

PTA：现货基差走弱，价格承压。
乙二醇：市场延续涨势，价格走强。
涤纶短纤：价格小幅上涨，但涨幅收窄。
逻辑与观点：短期价格震荡，中期建议等待做空机会。

20. 液化石油气（LPG）

现货价格：华东、华南价格稳中有涨。
逻辑与观点：欧洲天然气危机短期难缓解，LPG易涨难跌。

21. 纸浆

现货价格：山东地区震荡上涨，但市场成交停滞。
逻辑与观点：09合约关注6650支撑，6800压力，短期震荡运行。

22. 尿素

现货价格：山东市场报价2480-2490元/吨，整体稳中有升。
逻辑与观点：现货可能继续高位震荡，期货波动空间有限，不建议追多。

23. 铜

现货价格：上海电解铜现货对当月合约报升380-440元/吨。
逻辑与观点：短期震荡偏弱，关注美联储加息预期及下游需求变化。

24. 铝

现货价格：沪铝主力2210收盘报18295元/吨，下跌105元。
逻辑与观点：供应端逐步恢复，但需求未明显改善，短期震荡为主。

25. 贵金属

市场预期：美联储持续加息，金银承压。
逻辑与观点：短期偏弱运行，关注美联储政策动向及通胀数据。

26. 工业硅

现货价格：华东、黄埔港、天津港价格小幅上涨。
逻辑与观点：短期价格小幅上涨，但供应充足，后期或面临压力。

27. 螺矿（螺纹钢+铁矿石）

现货价格：螺纹钢价格小幅上涨，铁矿石价格下跌。
逻辑与观点：短期钢材需求改善有限，铁矿石受钢价回落影响，价格承压。

28. 煤焦

现货价格：炼焦煤市场弱势运行，焦炭价格稳中偏弱。
逻辑与观点：双焦价格受压下行，建议短期观望，中长期可逢高做空。

29. 铁合金

硅锰、硅铁：硅铁价格下跌，硅锰价格横盘震荡。
逻辑与观点：硅铁盘面存在独立行情可能，但受黑色情绪影响较大，建议短期逢低试多硅铁，不追涨硅锰。

分析师团队

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询证号
宏观金融	宏观、股指期货、国债期货	张月	F03087913	Z0016584
		李荣凯	F3012937	Z0015266
		孔天赐	F3076208	Z0018014
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	史恒昱	F3053587	Z0014323
		巩力赫	F3075630	Z0018003
		蒋博恒	F3084484	Z0013742
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	侯广铭	F3059865	Z0013117
		梁作盼	F3048593	Z0015589
		刘光春	F3037786	Z0017110
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	裴红彬	F0286311	Z0010786
		张林	F0243334	Z0000866
		董雪珊	F3075616	Z0018025
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	赵擎	F3008282	Z0002941
		彭定桂	F3051331	Z0016008
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱等	娄载亮	F0278872	Z0010402
		芦瑞	F3013255	Z0013570
		邹德慧	F0289579	Z0011172
		刘朋	F3008064	Z0017022
		肖海明	F3075626	Z0018001