20231128-开源证券-鼎泰高科-301377.SZ-公司信息更新报告_2023Q3经营改善超预期_新产品放量在即_4页_873kb

鼎泰高科（301377SZ）公司信息更新报告总结

投资评级与当前股价

• 投资评级：买入（维持）
• 当前股价：2056元
• 一年最高最低：2786元/1711元
• 总市值：843亿元
• 流通市值：146亿元
• Q3经营业绩：营收345亿元，同比增138.2%，净利润63亿元，同比增142.7%，创上市以来新高

业绩亮点

• Q3季度盈利能力环比提升：毛利率从40.18%，净利率18.43%，环比分别提升64.8pct和61.5pct，主要由销售结构优化、降本增效和费用率下降驱动
• 上市股权激励计划：授予核心员工股票，推动内部管理优化
• 维持买入评级，盈利预测上调：2023-2025年归母净利润分别为244/379/539亿元，EPS为0.60/0.92/1.32元，当前PE为345/222/156倍

未来发展

• 新品与产能扩张：数控刀具产能升级至960万支/年; 自研设备销售，消费电子和汽车功能性膜产品即将放量
• 工厂自动化升级：提升盈利能力，拓展第二增长曲线

风险提示

• 产品产能爬坡不及预期
• 下游需求复苏缓慢