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东方财富漂亮50指数增强组合“金色九点半”总结

核心内容

“金色九点半”是东方财富证券研究所推出的一种指数增强策略投资组合，旨在通过精选东方财富漂亮50指数的成份股，获取优于指数的收益表现。该组合适合中等风险承受能力、偏好中线波段操作的投资者。

主要观点

• 组合特点：基于东方财富漂亮50指数成份股，选取未来一周表现优秀的10只个股，保持基本满仓操作。
• 操作规则：每周三收盘换股，周四开盘前发布操作计划；组合初始资金为100万元，运作周期为一年。
• 权重管理：初始按等权重分配（10%），持股周期内权重随股价波动变化，若超过7.5%-12.5%范围则进行动态调整。
• 调整机制：若调入股票涨停或调出股票跌停，则不进行调整；调入调出价格统一按星期三收盘价计算。
• 收益计算：不考虑交易佣金和印花税费，仅以净值变化计算收益。
• 风险提示：组合不构成具体投资建议，投资者需自行承担风险；涉及重大事件时可能临时调整股票池。

关键信息

组合概况

• 成立日期：2017年12月29日
• 初始资金规模：100万元
• 持仓市值：791,468.72元
• 总仓位：99.89%
• 现金余额：895.62元
• 资产总额：792,364.34元
• 2018年收益率：-20.76%

业绩表现（2018年）

持仓信息（截至2018年7月19日）

持仓构成

• 持仓股票涵盖多个东财一级行业，且同一行业持股不超过3只。
• 通过多因子选股模型、大小盘风格轮动策略模型、近一月表现筛选等步骤，最终选出10只股票。

历史表现

• 2014年1月至2017年12月，金色九点半累计收益率达545.74%，显著优于东方财富漂亮50指数（等权）的183.16%和沪深300指数的73%。
• 策略具有长期稳健的超额收益能力。

组合策略简介

金色九点半是基于东方财富漂亮50指数的增强策略，具体步骤如下：

1. 从漂亮50指数的多因子模型中获得成份股综合评分；
2. 根据大小盘风格轮动策略模型和综合评分筛选股票；
3. 选取综合评分前30只股票；
4. 用近一月表现最好的一个因子筛选出20只股票；
5. 最终选取近一月收益表现最好的前10只股票作为组合持仓。

风险与免责声明

• 风险提示：组合不构成具体投资建议，投资者需自行承担风险。
• 免责条款：
  • 报告基于合规渠道获取的数据，分析逻辑为作者职业理解。
  • 报告观点清晰准确，不考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
  • 报告内容仅供客户参考，不构成购买或出售证券的邀请。
  • 报告中提及的投资价格、收益及收入可能波动，过往表现不代表未来。
  • 报告内容不得用于诉讼、仲裁、传媒引用或营利等用途。
  • 未经允许，不得复制、转发或公开传播报告内容。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%-15%；
  • 中性：相对指数涨幅-5%~5%；
  • 减持：相对指数涨幅-15%~-5%；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大势：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%~10%；
  • 弱于大势：相对指数跌幅10%以上。

法律声明

本报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及发布，具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。