机械设备行业跟踪报告-241008-江海证券-21页_3mb

机械军工行业研究报告总结

证券公司与分析师
江海证券有限公司，分析师任沐昕（执业证书编号：S1410524050002）

行业评级

评级类别：中性（维持）

行业表现

2024年9月16日至10月6日期间，申万机械行业大幅上涨2746%，在申万一级行业中排名第17位。相同期间，机械设备相关子行业多数上涨，其中涨幅最大的三个子行业依次为光伏加工设备、锂电专用设备、工控设备；表现较弱的子行业包括轨交设备Ⅲ、纺织服装设备、工程机械器件。

核心数据追踪

• 制造业PMI：9月制造业PMI回升至49.8%，其中生产PMI和新订单PMI分别回升至51.2%和49.9%，标志着行业景气度明显回暖。

• 机械产品生产情况：2024年1~8月，国内金属切削机床产量同比增长77.0%，工业机器人产量增长99.0%，8月挖掘机产量同比增长117.7%，叉车销量增长126%。

政策动态

1. 工信部9月29日发布《智能制造典型场景参考指引（2024年版）》，指出智能制造应覆盖产品全生命周期，支持场景包括产线柔性配置、人机协同作业、工艺动态优化等。
2. 工信部9月20日发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》 ，提出推动包括工程机械、重型机械、基础零部件、工业机器人等行业的设备升级，到2027年实现设备“高端化、智能化、绿色化”目标。

投资建议

• 近期关注热点：重点关注上述两项政策涉及的细分行业，如智能制造设备、工业重点领域设备更新、光伏锂电设备等对应的上市企业。

• 细分领域机会：专用设备与自动化设备估值水平虽处中低位，有望受益于行业复苏。

风险提示

• 国际冲突导致的机械设备需求下降风险
• 美国降息预期对我国出口影响的不确定性
• 政策实施不到位的风险
• 其他如业绩不及预期等普遍市场风险

数据来源：聚源，截至2024年9月30日。

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