20240804-开源证券-机械设备行业周报_内需有韧性_国产加速渗透_通用设备迎布局时点_11页_1mb

机械设备行业周报总结（2024年7月28日）

行业图走势

机械设备行业当前处于“量价齐升”阶段，国内需求具备较强韧性，政策端推动设备更新及国产替代进程。

主要观点

1. 国内需求韧性与政策推动：

   • 2024年3月-6月工业机器人产量同比增长268%，国产注塑机头部企业市占率集中度提升（从2016年的557%降至2022年的32%）。
   • 国家发改委、财政部联合发布设备更新政策，未来五年央企设备投资超3万亿元，推动老旧设备改造、节能降耗和智能化等细分领域发展。

2. 通用设备国产替代进程加速：

   • 注塑机：国产厂商（如伊之密、海天国际）全球布局加速，产品渗透东南亚、一带一路等新兴市场。
   • 工控领域：国产伺服系统、小型PLC国产化率达433%、361%，中大型PLC仍有提升空间，龙头厂商汇川技术预计2024年H1营收增长25%-30%。
   • 机床：五轴联动机床国产渗透率约10%，核心零部件（如高精度数控系统）国产化率低，但政策推动“工业母机+”项目，有望加速国产化进程。

3. 投资建议：

   • 推荐标的：伊之密（注塑机）、信捷电气、雷赛智能（工控）、纽威数控、秦川机床（机床）。
   • 受益标的：海天国际（港股）、汇川技术、埃斯顿、浙海德曼。

风险提示

• 顺周期复苏不及预期、地缘政治及国际局势波动、国产替代进程延迟。

报告强调机械设备行业受政策与下游需求（家电、汽车、新能源等）双驱动，建议把握注塑机、工控和机床国产替代机会。