20260710-瑞达期货-铝类市场周报_供需双稳库存去化_铝类或将有所支撑_23页_2mb

铝类市场周报总结（2026.07.10）

核心内容概览

本周铝类市场整体呈现供需双稳格局，沪铝期价走强，氧化铝和铸铝走势分化。铝材总产量同比增加，出口增长，但部分细分领域如房地产和汽车产销出现下滑。市场对铝价的支撑主要来自于低库存和部分海外供应短缺预期，而氧化铝则因供给偏多、需求稳定，价格承压。

主要观点总结

1. 沪铝市场

• 行情回顾：沪铝周线低位反弹，周涨幅为+1.01%，报23035元/吨。
• 基本面分析：
  • 供给端：电解铝厂产能接近上限，冶炼利润良好，供给量级相对稳定。
  • 需求端：新能源、储能及光伏用铝需求强劲，出口维持高位，需求韧性明显。
  • 库存情况：国内电解铝社会库存减少5.26%，LME库存下降3.68%，低库存为铝价提供支撑。
• 操作建议：轻仓逢低短多交易，注意操作节奏及风险控制。

2. 氧化铝市场

• 行情回顾：氧化铝周线低位震荡，周跌幅为-0.15%，报2715元/吨。
• 基本面分析：
  • 供给端：新能产能持续释放，但行业供给仍偏多，部分冶炼厂主动控产，供给增速或放缓。
  • 需求端：下游电解铝厂开工率接近满产，采购以刚需为主，补库意愿偏弱。
  • 原料端：几内亚铝土矿受雨季影响发运量下降，新矿业政策未落地，成本支撑减弱。
  • 库存情况：国内港口库存高位，叠加供应预期降温，现货价格持续低迷。
• 操作建议：轻仓逢高抛空交易，注意操作节奏及风险控制。

3. 铸铝市场

• 行情回顾：铸铝主力合约小幅反弹，周涨幅为+0.81%，报22965元/吨。
• 基本面分析：
  • 供给端：国内合规废铝供应偏紧，再生铝厂部分因成本利润倒挂减少开工，供给有所收敛。
  • 需求端：压铸行业处于传统消费淡季，新增订单有限，企业按需采购，高价原料接受度低。
  • 成本支撑：废铝价格维持高位，为铸铝提供成本支撑，价格主要跟随铝价区间震荡。
• 操作建议：轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。

关键市场数据

1. 期现价格走势

• 沪铝：23035元/吨，较7月3日上涨230元/吨（+1.01%）。
• 伦铝：3210.5美元/吨，较7月3日上涨127.5美元/吨（+4.14%）。
• 沪伦比值：7.17，较7月3日下降0.67。
• 氧化铝：2668元/吨，较7月3日下跌25元/吨（-0.93%）。
• 铸铝：22965元/吨，较7月3日上涨185元/吨（+0.42%）。

2. 库存变化

• LME电解铝库存：289225吨，较7月2日减少11050吨（-3.68%）。
• 上期所电解铝库存：505914吨，较上周减少6972吨（-1.36%）。
• 国内电解铝社会库存：1062000吨，较7月2日减少59000吨（-5.26%）。

3. 废铝与铝土矿市场

• 废铝报价：山东地区破碎生铝废料报价为17550元/吨，较上周上涨250元/吨。
• 铝土矿进口：2026年5月进口量2303万吨，环比增加16.67%，同比增加31.52%。
• 铝土矿港口库存：2953.4万吨，环比增长8.4万吨。

4. 氧化铝进出口与产量

• 氧化铝产量：2026年5月产量734.7万吨，同比增加0.5%；1-5月累计产量3776.8万吨，同比增加3%。
• 氧化铝进口：2026年5月进口43.85万吨，环比减少28.13%，同比增加549.64%。
• 氧化铝出口：2026年5月出口28万吨，环比减少46.15%，同比增加33.33%。

5. 铝材市场

• 铝材产量：2026年5月产量615.7万吨，同比增加5.5%；1-5月累计产量2696.3万吨，同比减少0.4%。
• 铝材进出口：
  • 2026年5月进口30万吨，同比减少15.6%；出口63万吨，同比增加15.6%。
  • 1-5月进口162万吨，同比减少2.9%；出口269万吨，同比增加10.4%。

6. 铸造铝合金市场

• 铸铝产量：2026年4月产量61.37万吨，环比增加6.56%，同比增加5.39%。
• 铸铝产能：2026年4月建成产能126万吨，环比持平，同比增加0.87%。

7. 铝合金市场

• 铝合金产量：2026年5月产量159.1万吨，同比减少2.9%；1-5月累计产量757.9万吨，同比增加2.5%。
• 铝合金进出口：
  • 2026年5月进口6.45万吨，同比减少33.48%；出口6.01万吨，同比增加148.72%。
  • 1-5月进口37.85万吨，同比减少18.57%；出口17.14万吨，同比增加81.3%。

市场展望与策略建议

• 铝价波动率：后市铝价波动率或收敛，建议构建双卖策略做空波动率。
• 氧化铝：供给偏多、需求稳定，价格承压，操作上建议轻仓逢高抛空。
• 铸铝：供给收敛、需求偏弱，价格震荡，操作上建议轻仓震荡交易。
• 电解铝：国内供给稳定，海外供应阶段性短缺，支撑铝价上涨。

其他相关市场动态

• 房地产市场：2024年1-5月新开工面积同比减少22.67%，竣工面积同比减少64.99%。
• 家电产业：冰箱产量2026年5月同比增加13.8%，1-5月累计产量同比增加12.6%。
• 汽车产销：2026年5月汽车销量和产量同比分别减少2.12%和1.25%。
• 基建投资：2026年1-5月基建投资同比增加0.6%，显示一定复苏迹象。

期权市场分析

• 期权策略：鉴于铝价波动率或收敛，建议构建双卖策略做空波动率。
• 平值合约表现：未提供具体数据，但整体市场波动率预期下降。

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