20260123-光大期货-黑色商品日报_11页_737kb

黑色商品日报（2026年1月23日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了2026年1月23日黑色商品市场的走势，涵盖螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁六大品种。整体市场呈现震荡态势，部分品种因供需变化或成本波动出现短期调整。

二、主要品种分析

1. 螺纹钢

• 价格走势：昨日螺纹钢期货价格震荡偏强，螺纹2605合约收盘价为3124元/吨，较前一交易日上涨7元/吨，涨幅0.22%。
• 现货情况：唐山迁安普方坯价格持平于2930元/吨，杭州中天螺纹价格持平于3200元/吨。
• 供需分析：
  • 产量：本周螺纹钢产量增加9.25万吨至199.55万吨。
  • 库存：社库增加7.71万吨至303.12万吨，厂库增加6.32万吨至148.98万吨。
  • 表需：螺纹钢表需回落4.82万吨至185.52万吨。
• 观点：螺纹钢整体处于供需双弱局面，库存压力不大，但驱动不强，预计短期价格窄幅震荡运行。

2. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货主力合约i2605价格上涨2.5元/吨，涨幅0.3%，收于786.5元/吨。
• 现货情况：青岛港PB粉价格793元/吨，超特粉价格675元/吨。
• 供需分析：
  • 供应端：澳洲、巴西发运量下降，其他国家有所增加，全球发运量下降。
  • 需求端：新增5座高炉检修，4座高炉复产，铁水产量环比增加0.09万吨至228.1万吨。
  • 库存：47港港口库存和钢厂库存继续累库。
• 观点：多空因素交织，矿价预计震荡运行。

3. 焦煤

• 价格走势：焦煤期货2605合约收盘价为1131.5元/吨，上涨2.5元/吨，涨幅0.22%。
• 现货情况：
  • 山西临汾主焦原煤出厂价上调8元至866元/吨。
  • 甘其毛都口岸蒙5#原煤价格1015元/吨，蒙3#精煤价格1085元/吨。
• 供需分析：
  • 供应端：主产区煤矿恢复生产，供应量回升。
  • 需求端：下游企业补库需求减弱，贸易商投机谨慎。
  • 库存：样本企业库存高位回落，钢厂库存可用天数逐步回升。
• 观点：短期焦煤价格预计震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：焦炭期货2605合约收盘价为1688元/吨，上涨4.5元/吨，涨幅0.27%。
• 现货情况：日照港准一级冶金焦价格维持1450元/吨不变。
• 供需分析：
  • 供应端：多数焦企开工正常，原料煤价高位，成本支撑较强。
  • 需求端：钢厂出货疲软，利润走低，采购积极性降低。
  • 库存：钢厂焦炭库存处于中高位。
• 观点：短期焦炭价格预计震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅期价震荡走强，主力合约报收5814元/吨，环比上涨0.48%。
• 现货情况：天津地区价格上调20元/吨至5590元/吨，宁夏、内蒙价格分别为5570元/吨和5680元/吨。
• 供需分析：
  • 产量：近期锰硅周产量下调，广西地区开炉率降至27%。
  • 成本端：锰矿价格持续下调，天津港港澳矿价格为41.6元/吨度，加蓬矿价格为42.7元/吨度。
  • 库存：63家样本企业库存高位回落，南方库存相对偏低。
• 观点：基本面支撑有限，预计短期锰硅跟随黑色板块震荡。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁期价震荡走强，主力合约报收5610元/吨，环比上涨0.94%。
• 现货情况：内蒙古地区价格上调20元/吨至5300元/吨，宁夏价格为5250元/吨。
• 供需分析：
  • 产量：硅铁周产量处于近五年同期最低值。
  • 成本端：原料价格持稳，生产成本周环比持平。
  • 库存：样本企业库存和钢厂库存可用天数环比下降。
• 观点：市场情绪略有好转，成本端稳定，基本面驱动有限，预计短期硅铁震荡运行。

三、关键数据监测

四、利润情况

五、跨期与跨品种价差

• 螺纹钢：05-10合约价差为-45.0元/吨，10-01合约价差为-21.0元/吨。
• 热卷：05-10合约价差为-15.0元/吨，10-01合约价差为-15.0元/吨。
• 铁矿石：05-09合约价差为17.0元/吨，09-01合约价差为12.5元/吨。
• 焦炭：05-09合约价差为-70.0元/吨，09-01合约价差为-105.0元/吨。
• 焦煤：05-09合约价差为-71.5元/吨，09-01合约价差为-164.0元/吨。
• 锰硅：05-09合约价差为-46.0元/吨，09-01合约价差为-50.0元/吨。
• 硅铁：05-09合约价差为-70.0元/吨，09-01合约价差为-88.0元/吨。
• 跨品种价差：
  • 卷螺差：163.0元/吨，环比-6.0元/吨。
  • 螺矿比：4.0元/吨，环比0.0元/吨。
  • 螺焦比：1.9元/吨，环比0.0元/吨。
  • 焦矿比：2.1元/吨，环比0.0元/吨。
  • 煤焦比：1.5元/吨，环比0.0元/吨。
  • 双硅差：228.0元/吨，环比-2.0元/吨。

六、团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易和研究经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获郑商所高级分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长结合金融理论与产业操作进行分析。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、可靠性及完整性作任何保证。报告观点仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。