20230209-格林期货-橡胶早报_2页_80kb

格林大华期货橡胶早报20230209 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的橡胶市场早报，主要分析了2023年2月9日橡胶市场的供需状况、价格走势及影响因素，为投资者提供市场观点和相关数据支持。

主要观点

• 短期走势：预计天然橡胶价格短期下跌空间有限，市场对经济复苏的预期较为乐观，存在中长期逢低做多的机会。
• 供应端：全球天然橡胶主产区正逐步进入季节性低产季，原料供应减少对胶价形成支撑。
• 需求端：下游轮胎行业在节后将逐步复工，预计本周期样本企业产能利用率将继续上升，尤其是半钢胎企业复工较快，带动整体需求回暖。

关键信息

【利多因素】

• 供应减少：国内、越南及泰国东北部产区已全面或逐步停割，南部橡胶树出现落叶，整体割胶量明显下降。
• 需求回升：轮胎企业产能利用率预计继续攀升，节后复工将推动需求增长，半钢胎样本企业产能利用率将高于全钢胎。

【利空因素】

• 库存增加：截至2023年1月29日，中国天然橡胶社会库存为123.7万吨，较上期增加4.58万吨，增幅3.85%。
• 深色胶库存上升：本周深色胶社会总库存为68.5万吨，较上周增长6.8%。
• 区域库存差异：
  • 青岛现货库存环比增长8.09%；
  • 云南库存增长2.37%；
  • 越南10#库存下降4.07%；
  • NR库存小幅增长5.05%。
• 浅色胶库存微增：中国浅色胶社会总库存为55.25万吨，较上周增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.38%，3L库存环比增长1.66%。

【风险因素】

• 美联储加息：需关注其对全球市场流动性及大宗商品价格的影响。
• 海外疫情发展：疫情蔓延可能对下游需求造成不确定性。
• 下游需求变化：轮胎企业复工进度及产能利用率的变化将直接影响橡胶需求。
• 天气因素：国内外主产区天气状况可能对橡胶产量和供应造成影响。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议，也不保证信息的准确性和完整性。投资者需自行承担投资风险。
• 研究员信息：本报告由格林大华期货化工组研究员发布，联系电话：010-5671-1816，从业资格编号：F3063607。

总结

总体来看，橡胶市场短期内因供应减少和需求回升而具备一定的支撑，但库存的增加可能对价格形成压力。投资者应关注美联储政策动向、海外疫情变化、下游需求恢复情况及主产区天气等因素，以判断市场走势。在中长期视角下，若经济复苏预期持续，或存在逢低做多的机会。