20210927-国金证券-传播行业研究_世界互联网大会乌镇峰会开幕_聚焦数字文明_16页_1mb

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容

本次周报聚焦互联网与传媒行业，分析了市场数据、行业大事、核心观点、重点公司跟踪及行业重点数据。整体观点认为，互联网板块具备长期投资价值，当前处于较好的买入时机，尤其在Q3~Q4期间有望实现超预期增长。

主要观点

• 市场数据：市场优化平均市盈率18.90，沪深300指数为4877，上证指数为3583，深证成指为14344，中小板综指为13484。
• 行业大事：
  • 世界互联网大会乌镇峰会开幕，聚焦数字文明与网络空间治理。
  • 互联网消费贷与信用支付产品接入央行征信系统。
  • 腾讯合并搜狗，成为其间接全资子公司。
  • 字节上线儿童向短视频App“小趣星”。
• 核心观点：
  • 互联网板块具备长期投资价值，市场预期较低，适合长期配置。
  • 推荐关注一线龙头腾讯、美团，以及二线龙头心动公司。
  • A股低估值游戏板块及优质流媒体公司芒果超媒值得关注。

关键信息

• 行业趋势：数字经济规模持续增长，成为经济发展的关键动力。
• 政策动态：互联网公司逐步接入央行征信系统，推动行业规范化。
• 公司动态：
  • 腾讯推出《英雄联盟手游》，预计贡献业绩增量。
  • 美团社区团购进入效率竞争阶段。
  • 心动公司TapTap用户增长显著，尤其国际版。
  • 三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》表现稳定，预计Q3业绩释放。
  • 吉比特《一念逍遥》与《摩尔庄园》表现良好，海外布局加速。
  • 宝通科技海外业务增长显著，子公司游戏表现亮眼。
  • 芒果超媒综艺与影视剧表现强劲，会员收入有望提升。

行业重点数据周度跟踪

1. 游戏

• 国内IOS畅销榜：
  • 前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《哈利波特：魔法觉醒》。
  • 《金铲铲之战》、《阴阳师》、《梦幻西游》紧随其后。
  • 网易《阴阳师》和《闪耀暖暖》冲入榜单前十。
• 美国IOS畅销榜：
  • 国内厂商游戏有7款入围TOP20，其中《原神》排名第三。
  • 《部落冲突》、《龙珠Z激战》等游戏排名有所变化。
• 日本IOS畅销榜：
  • 有5款国内厂商游戏上榜，网易《荒野行动》、米哈游《原神》、三七互娱《谜题与生存》表现突出。
  • 网易《第五人格》、《荒野行动》等游戏排名上升。

2. 影视

• 连续剧热度指数：
  • 前三为《一生一世》、《光芒》、《程序员那么可爱》。
  • 优酷占据前十剧集的最高占有率。
• 综艺热度指数：
  • 前三为《披荆斩棘的哥哥》、《这就是街舞第4季》、《德云斗笑社第2季》。
  • 腾讯视频在综艺独占比例中占据最高。

3. 直播

• 抖音直播带货：
  • 周度GMV波动上升，9月25日达到26.73亿元高点。
  • 实时观众数和带货直播间数略有波动。
• 快手直播达人销售额：
  • 9月20日-9月26日期间，TOP10主播销售额总计12.42亿元，较上周显著上升。
  • 蛋蛋、漂亮、贺冬冬等主播表现突出。

投资策略

• 港股：推荐腾讯、阅文集团、心动公司，认为其具备长期投资价值。
• A股：推荐三七互娱（游戏板块）和芒果超媒（流媒体板块），关注其增长潜力。

风险提示

• 行业监管收紧风险。
• 互联互通开放不及预期。
• 重点公司产品表现不及预期。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

特别声明

本报告为国金证券研究所发布，仅供具备相应风险承受能力的投资者使用。报告内容仅供参考，不构成投资建议。