20251128-华泰期货-黑色建材日报_市场情绪持稳_盘面区间震荡_13页_2mb

黑色建材日报总结 2025-11-28

总体市场情绪

市场情绪持稳，整体呈现区间震荡趋势。钢材、铁矿石、双焦和动力煤等品种受到供需矛盾和宏观因素影响，出现分化。螺纹钢期货主力合约收于3093元/吨，热卷主力合约收于3293元/吨；铁矿石价格上涨，但港口库存持续累积；焦煤和焦炭基本面矛盾部分缓和；动力煤价格因供应收缩略有支撑。

市场分析

• 钢材：供需双弱导致库存压力未完全缓解，去库符合季节性，期货价格震荡。螺纹钢和热卷现货产销存回落，高库存抑制盘面。热卷产量微增但需求下降。
• 铁矿石：供需矛盾加剧，发运小幅回落，港口库存攀升，钢铁产量下降，价格高位震荡偏弱。
• 双焦：焦煤供应偏紧，投机需求不足，焦炭基本面矛盾小幅缓解，价格跟随焦煤波动。
• 动力煤：临近月底供应收紧，产区煤价震荡，需求冷淡，港口库存累积。

交易策略

• 单边：钢材震荡，铁矿石震荡偏弱，焦煤震荡偏弱，焦炭震荡，动力煤策略无。
• 跨品种、跨期、期现和期权无明确操作建议。

风险因素

宏观政策、成材需求变化、钢材出口、钢厂利润、成本支撑、库存水平及非市场化因素等。