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2023年8月10日大市与政策总结

一、每日大市点评

• 港股表现：恒生指数8月9日收涨0.3%，站稳19,246点。恒生科技指数表现强于恒指，外资风险偏好改善。
• 板块动态：
  • 医疗保健板块强势反弹，CXO公司（如药明康德）领涨。
  • 餐饮股同店复苏率提升，业绩恢复趋势明显。
• 经济数据：7月进出口数据逊于预期，外需承压；CPI同比转跌，PPI增速筑底反弹，工业利润有望修复。

二、政策更新

1. 环保司法解释：调整污染环境罪定罪量刑标准，“两高”联合发布，8月15日起施行。
2. 医药反腐：多省市已启动倒查“回扣”，严禁医药代表违规活动，建立处方抽查机制。
3. AI监管：生成式AI服务管理暂行办法划定范围（仅限公众服务的大语言模型），自动驾驶等领域科研不受影响。

三、行业动态

1. 航空：国泰航空上半年扭亏为盈，载客量有望年底恢复至疫情前70%。
2. 化妆品：欧舒丹获私有化传闻，控股股东溢价37%收购，最早8月内公布细节。
3. 新能源汽车：中国上半年汽车出口量首次反超日本，主因电动汽车“爆炸式增长”。

四、近期研报摘要

1. 三生制药（1530HK）：
   • 核心增长点：特比澳（肿瘤治疗）及蔓迪（生发产品）；
   • 生发药需求上升，蔓迪2022年市场份额71.7%，品牌优势显著；
   • 当前估值82倍PE，低于同业。
2. 宏信建发（9930HK）：
   • 设备租赁业务稳健，利用率提升，营收增长驱动；
   • 中资租赁行业渗透率低，市场空间广阔；
   • 估值合理，评级“买入”，目标价1506港元。

注：完整报告附政策细节、公司财务数据及风险提示。