20211105-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_812kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告为2021年11月5日发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，同时对多空因素进行了归纳总结。

---

焦煤市场分析

基本面

• 煤炭价格存在回调空间，煤矿产量增加，动力煤价格下调，对焦煤价格形成压力。
• 偏空因素占主导。

基差

• 焦煤现货市场价为3680元/吨，基差为1302元/吨。
• 现货升水期货，偏多因素。

库存

• 钢厂焦煤库存718.53万吨，港口库存396万吨，独立焦企库存685.8万吨。
• 总体库存1800.33万吨，较上周增加5.02万吨。
• 偏多因素。

盘面

• 焦煤价格在20日线下方，趋势偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多增。
• 偏多因素。

结论

• 受环保限产政策影响，焦钢企业限产范围扩大，原料煤需求减弱。
• 政策面抑制煤炭价格非理性上涨，市场情绪走弱。
• 综合来看，预计短期内焦煤市场稳中趋弱运行。
• 操作建议：焦煤2201日内偏空操作。

---

焦炭市场分析

基本面

• 下游采购积极性下滑，焦企库存小幅积压。
• 部分焦企降价出货，但效果不佳。
• 偏空因素占主导。

基差

• 焦炭现货市场价为4100元/吨，基差为1065.5元/吨。
• 现货升水期货，偏多因素。

库存

• 钢厂焦炭库存405.88万吨，港口库存120.8万吨，独立焦企库存50.38万吨。
• 总体库存577.06万吨，较上周减少5.53万吨。
• 偏多因素。

盘面

• 焦炭价格在20日线下方，趋势偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多减。
• 偏多因素。

结论

• 受政策影响，市场情绪逐渐走弱。
• 钢厂限产力度加大，焦炭刚需回落。
• 预计短期内焦炭市场或将偏弱运行。
• 操作建议：焦炭2201日内偏空操作。

---

多空因素分析

焦煤

• 利多因素：
  • 主产地国有煤矿以保供电煤为主，焦煤供应趋紧。
  • 进口蒙煤受疫情影响尚未完全恢复。
• 利空因素：
  • 国家煤炭保供政策下，煤矿产量有所提升。
  • 政策抑制煤炭价格非理性上涨。
  • 碳中和背景下，下游焦企新增投产困难，需求减弱。

焦炭

• 利多因素：
  • 河北、山西等地区部分焦企因环保、天气等因素开工率下滑，限产趋严。
  • 原料煤价格高位，成本端有一定支撑。
• 利空因素：
  • 政策抑制煤炭价格非理性上涨。
  • 碳中和背景下，下游钢厂减产，需求减弱。

---

市场数据概览

期货价格对比

期货合约	11月4日	11月3日	涨跌
JM2201	2378	2477	-99
JM2205	1811	1905	-94
JM2209	1710	1789.5	-79.5
J2201	3045.5	3215	-169.5
J2205	2417.5	2540.5	-123
J2209	2320	2436	-116

现货价格对比

现货品种	11月4日	11月3日	涨跌
主焦煤-唐山	3680	3680	0
日照港准一级冶金焦出库价	3950	4000	-50

基差情况

• 焦煤基差：1302元/吨，现货升水35.38%。
• 焦炭基差：1065.5元/吨，现货升水25.99%。

库存变化

• 焦煤港口库存：394万吨，较上周减少10万吨。

• 独立焦企焦煤库存：691.23万吨，较上周增加7.74万吨。

• 钢厂焦煤库存：710.08万吨，较上周增加7.74万吨。

• 焦炭港口库存：127万吨，较上周增加5.9万吨。

• 独立焦企焦炭库存：41.85万吨，较上周减少1.17万吨。

• 钢厂焦炭库存：413.74万吨，较上周增加1.55万吨。

焦炉产能利用率

• 全国100家独立焦企样本：产能利用率为65.01%，周环比减少0.97%。

吨焦平均盈利

• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利258元，较上周减少11元。

高炉开工率与利润

• 高炉开工率数据未明确列出，但高炉生产利润与铁水产量数据反映市场供需关系。

铁水产量

• 全国247家钢厂日均铁水产量数据反映钢铁行业生产情况，对焦炭需求有直接影响。

---

总体结论

• 焦煤与焦炭市场均面临政策调控与需求减弱的双重压力。
• 现货市场升水期货，但盘面走势偏空，市场情绪整体偏弱。
• 库存小幅增加，表明市场供需关系有所宽松。
• 预计短期内焦煤焦炭市场将维持稳中趋弱态势，操作建议以偏空为主。