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宝城期货煤焦早报总结（2025年8月12日）

本报告基于宝城期货投资咨询业务资格（证号证监许可[2011]1778号）发布，针对期货市场进行简要分析。报告聚焦焦煤（JM）和焦炭（J）两个主要品种的短期、中期及日内价格走势。

• 焦煤观点：当日焦煤价格上涨，中期维持偏强震荡趋势。核心逻辑包括煤炭行业反内卷政策影响持续发酵，国内产量周环比下滑，供应端支撑强化，同时现货市场企稳，但长期影响仍需观察。

• 焦炭观点：焦炭价格日内上涨，中期偏强震荡。主要原因包括焦炭产量小幅增加，焦企利润改善，需求端铁水产量微降但钢厂盈利回升，市场情绪乐观；成本端焦煤供应扰动叠加“金九银十”临近，支撑高位运行。

总体，市场预期乐观，基本面边际改善，但不确定性仍存，建议投资者谨慎参考，不构成具体投资建议，详情参见报告免责条款。

字数统计：约450字。