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可穿戴设备跨入新时代

核心内容

可穿戴设备正迈入智能化的新阶段，科技巨头不断推动AI和传感器技术的发展，使设备具备更广泛的应用场景，包括健康、运动、保险等领域。5G技术的推进将加速可穿戴设备与物联网的融合，推动设备种类多元化和销量增长。

主要观点

1. AI提升交互能力和数据价值：

   • AI技术在可穿戴设备中发挥重要作用，提升个性化计算和语音、图像识别能力。
   • Apple Watch 和 Siri 的结合，以及 WatchOS 的不断升级，增强了语音交互的便捷性和数据处理能力。
   • Google Assistant 也在设备交互中取得进展，推动了智能设备的个性化发展。

2. 传感器技术日益成熟：

   • 传感器是可穿戴设备功能实现的关键，包括心率、血氧、体温等健康传感器。
   • 传感器技术的进步使得健康监测功能更加准确和全面，为设备提供更丰富的应用场景。

3. 5G加速可穿戴等物联网浪潮：

   • 5G 提供高速率、低延迟和高连接密度，为 AR、VR 和医疗级可穿戴设备提供技术基础。
   • 随着 5G 商用的推进，可穿戴设备将迅速普及，并成为物联网的重要入口。

关键信息

• Apple Watch 4：预计在2018年9月发布，可能带来外观和功能的重大创新，有望重现 iPhone 4 的辉煌。
• 健康监测功能：Apple Watch 通过集成先进传感器和与医疗机构合作，逐步发展为具备医疗级功能的智能设备。
• 智能耳机市场：AirPods 带动无线耳机市场增长，智能耳机将逐步向健康监测方向发展。
• 行业趋势：全球智能耳机市场预计在2022年达到75亿美元，年复合增长率约20%。
• 技术升级：包括无线充电、eSIM、Micro-LED 显示技术、屏下指纹识别等，提升设备的用户体验和功能多样性。

投资建议与投资标的

• 核心供应商：环旭电子（SiP模组）、蓝思科技（陶瓷+蓝宝石后盖）、汇顶科技（心率芯片）、长信科技（OLED模组）、歌尔股份（全面布局可穿戴设备供应链）。
• 未来增长点：智能手表和智能耳机的销量增长将带动相关供应链企业的业绩提升。

风险提示

• 销量不及预期：市场对可穿戴设备的接受度和需求可能低于预期。
• 技术创新不及预期：技术发展速度可能无法满足市场对更高级功能的需求。

图表目录

• 图1：WatchOS4引入Siri表盘功能
• 图2：WatchOS5简化Siri操作
• 图3：Siri支持多意图交互功能
• 图4：Google Assistant能够广泛支持各类硬件
• 图5：苹果深厚的AI技术积累有助于服务智能手表等现有产品
• 图6：华米手环致力于监测心血管健康
• 图7：人工智能手表Embrace可监控癫痫病发作
• 图8：FDA认证FeverScout婴儿体温计
• 图9：4G与5G关键能力对比
• 图10：5G推动移动终端创新
• 图11：智能可穿戴设备占比有望快速提升
• 图12：AppleWatch未来有望推动智能手表销量快速提升
• 图13：17年AppleWatch销量增速保持在高水平
• 图14：iPhone、iPhone4的诞生是里程碑
• 图15：iPhone4推动iPhone全球季度出货量突破千万部
• 图16：苹果打造iPhone软硬件系统生态圈
• 图17：AppleWatch系列产品不断提升用户体验
• 图18：苹果打造开放的健康医疗、运动与社交、保险等多个生态圈
• 图19：与著名医学研究群体合作开发ResearchKit和CareKit
• 图20：苹果与斯坦福合作心脏研究
• 图21：Cardiogram可通过AI分析心率数据预测糖尿病
• 图22：FDA通过AppleWatch第三方心电图表带认证
• 图23：FDA通过AppleWatch第三方心电图表带认证
• 图24：FDA认证的Dexcom G5动态血糖监测系统兼容Apple Watch
• 图25：GymKit让Watch化身健身教练
• 图26：Apple Watch Nike+的设计富有运动元素
• 图27：利用 Nike+ Run Club App 可以实现成员间的通信
• 图28：Apple Watch NikeLab限定版外观图
• 图29：宏利子公司John Hancock利用Apple Watch实现个性化寿险定价
• 图30：Coach不断推出新的表带配色
• 图31：Apple Watch Hermès系列
• 图32：埃克森美孚的“Speedpass+”应用支持Apple Watch支付加油费用
• 图33：iPhone4视网膜屏幕成为行业标杆
• 图34：iPhone4不锈钢边框结构复杂、加工精度高
• 图35：Apple Watch的S系列SiP芯片具有非常高的集成度
• 图36：蜂窝网络使Apple Watch无需依赖手机
• 图37：Apple Watch 3应用最先进的eSIM卡技术
• 图38：Apple Watch采用无线充电改善用户体验
• 图39：Apple Watch 3支持AirPower充电板进行充电
• 图40：苹果重新定义表冠
• 图41：Apple Watch采用多种光源提高心率监测准确度
• 图42：苹果专利可监测呼吸频率
• 图43：苹果专利实现简便的血压测量
• 图44：模块化表带可充当显示屏
• 图45：模块化表带可集成多种功能
• 图46：苹果获得可穿戴电子设备存储盒专利
• 图47：Micro-LED比LCD和OLED有诸多优点
• 图48：苹果获得micro-LED屏下指纹识别专利
• 图49：AirPods的基本元件构成
• 图50：AirPods销量快速增长
• 图51：苹果智能耳机专利搭载监测生物信息的传感器
• 图52：苹果智能耳机专利利用波束成形麦克风阵列实现降噪
• 图53：谷歌推出智能耳机Google Pixel Buds
• 图54：全球智能耳机市场规模（亿美元）
• 图55：智能耳机市场份额

表格目录

• 表1：可穿戴设备 “智能” 的诉求更强
• 表2：智能手表品牌在新产品迭代过程中逐渐融入 AI 交互技术
• 表3：华米科技人工智能技术应用
• 表4：传感器决定可穿戴设备的功能应用
• 表5：健康传感器技术的成熟有助于在可穿戴设备中广泛应用
• 表6：智能硬件已具备销量快速增长条件
• 表7：苹果公司近几年获得的智能耳机技术专利
• 表8：现有智能耳机的智能化功能
• 表9：六种无线耳机传输技术对比
• 表10：近年通过 FDA 和 CFDA 认证的可穿戴设备显著增加