20230512-银河期货-周报_出栏偏紧支撑现货_盘面继续快速回落_11页_765kb

生猪周报分析总结

一、摘要概述

• 本周生猪市场因供需两端均偏弱而价格维持偏弱震荡。
• 节后消费疲软叠加企业出栏计划下调，导致供应压力略有缓解。
• 母猪产能去化缓慢，市场预期后市承压，期货盘面领跌。

二、价格及供需情况

• 产区价格：东北、华北等区域价格稳中有跌，华南地区跌幅明显，但整体看涨情绪较弱。
• 交易情况：节后市场清淡，白条成交冷清；大猪与标猪价差倒挂，但大体重猪源短缺，价格差未出现倒挂加深。

三、出栏与消费分析

• 出栏计划：5月企业出栏量略微减少，季节性断档影响供应。
• 消费需求：屠宰企业库存偏高，鲜销率上升，冻品库存增加但增速放缓。

四、养殖利润

• 自繁自养：亏损326元/头，主要因母猪成本上升。
• 外购仔猪：毛利-270元/头，成本下行趋势明显。
• 6月后成本下行与母猪采购降价将推动利润改善。

五、仔猪与母猪市场

• 母猪：价格稳定，补栏积极性一般，淘汰母猪比价下滑，淘汰压力增加。
• 仔猪：价格小幅反弹，市场供应偏紧，因高价采购谨慎，短期维持震荡。

六、产能变化

• 能繁母猪存栏环比微增，商品猪存栏环比下滑0.5%，降幅放缓。
• 当前仔猪利润尚可，规模企业资金实力支撑下产能去化难度大。

七、市场展望

• 现货：供需两淡，猪价下行压力大。
• 期货：市场普遍看空，空头策略为主，建议正套或虚值看跌期权。

八、风险提示

宏观面关注疫情、饲料价格及政策调控影响。