20231214-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

总结报告

基本面分析

• 供给端：能源危机导致电解铝产量受冲击，碳中和政策限制产能扩张，基本面偏多。
• 需求端：下游需求不强劲，铝棒库存虽下降但仍处于高位，房地产市场持续疲软，整体中性。

盘面与持仓

• 价格：收盘价位于20日均线下方，20日均线下降，偏空。
• 持仓：主力净多头增加，多头持仓偏多。

库存与基差

• 库存：上期所铝库存减少，整体偏低；LME库存下降；偏多。
• 基差：现货价18450，基差125升水期货，偏多。

预期与逻辑

• 关键逻辑：碳中和长期利多铝价，但短期受政策刺激和需求疲软博弈影响，震荡偏弱。
• 多空因素：利多包括碳中和控制产能、俄乌地缘政治风险、能源危机推高成本；利空包括高库存、消费不畅。

数据摘要

• 涨跌：主要现货价格小幅波动，库存减少。
• 结论：市场多空交织，供给扰动为主，需求偏弱，短期震荡。