20230108-中国银河-汽车行业周报_特斯拉降价带动纯电动汽车市场竞争加剧_头部车企优势凸显_14页_788kb
报告摘要
汽车行业周报总结
核心内容
- 特斯拉降价：特斯拉Model3/ModelY后驱标续航价格分别降至22.99万/25.99万，较10月末降价3.6万/2.9万，刷新国内售价历史最低。此举意在通过降价促销抢夺市场份额，但也可能加剧行业竞争。
- 市场表现：12月乘用车市场零售242.5万辆，同比增长15%，环比增长47%；新能源乘用车批发量达73万辆，同比增长45%。年末销量冲刺和政策推动促使全年销量实现正增长。
- 行业趋势：汽车行业整体表现亮眼，本周涨跌幅为4.22%，位列30个行业第6位。其中，摩托车及其他子板块涨幅最大，达8.57%。
主要观点
- 市场竞争加剧：特斯拉的降价策略可能引发行业内的价格战，但市场地位稳固、产品竞争力强的头部车企将更具优势。
- 投资建议：
- 风险提示：
- 汽车销量不达预期。
- 零部件短缺。
- 芯片短缺。
- 原材料价格上涨对盈利造成不利影响。
关键信息
行情回顾
- 行业表现：本周汽车板块涨幅为4.22%，位列30个行业第6位。
- 子板块表现：
- 摩托车及其他：8.57%
- 零部件：5.65%
- 商用车：3.84%
- 乘用车：2.34%
- 销售及服务：0.73%
- 估值比较：
- 市盈率：销售及服务32.22x，摩托车及其他30.89x，零部件28.92x，商用车23.82x，乘用车23.31x。
- 市净率：摩托车及其他2.82x，零部件2.58x，乘用车2.12x，商用车1.53x，销售及服务0.84x。
重点公司动态
- 模塑科技：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。
- 赛力斯：2022年第四季度可转债转股完成，转股比例达8.67%。
- 玲珑轮胎：获得政府补助共计7,996.51万元，占净利润的10.14%。
- 通用股份：调整政府补助金额，退回203.48万元，重新拨付800万元。
- 双环传动：计划回购股份，用于员工持股计划或股权激励，回购金额不低于15,000万元。
- 精进电动：变更部分募集资金投资项目，金额为91,676.00万元。
- 盛帮股份：首次公开发行网下配售限售股份上市流通，股份数量为665,411.00股。
- 森麒麟：启动股份回购计划，用于股权激励，回购金额不低于15,000万元。
- 九号公司：部分募投项目延期至2024年6月。
- 中国重汽：回购部分A股股份，累计回购5,874,409股，占总股本的0.5000%。
- 美力科技：启动股份回购计划，用于员工持股计划或股权激励，回购金额不低于3,000万元。
行业要闻
- 蔚来交付量：2022年交付新车122,486辆，同比增长34%，其中ET7、ES7和ET5三款车型交付量占83%。
- 特斯拉交付量：2022年第四季度交付量为405,278辆，同比增长40%，但未达华尔街预期。
- 现代汽车销量：2022年全球销量为3,944,579辆，同比增长1.4%，目标2023年销量432万辆。
- 比亚迪市值：2022年比亚迪跻身全球车企市值前三，新能源汽车销量达186.85万辆，同比增长152.46%。
- 通用重夺美国销冠：2022年在美国销量为230万辆，同比增长3%，超越丰田。
- 沃尔沃销量：2022年全球销量为615,121辆，同比下降12%，但纯电动汽车占比升至10.9%。
- 印度汽车市场：2022年销量超越日本，成为全球第三大汽车市场。
总结
特斯拉的降价行为引发行业竞争加剧，但市场地位稳固的头部车企有望在竞争中占据优势。整体汽车行业表现强劲，涨幅显著。投资建议方面，整车、智能化零部件和新能源零部件领域均有推荐标的。同时，行业面临销量不及预期、零部件短缺、芯片短缺和原材料价格上涨等风险。重点公司动态中，多家企业发布了股份回购或政府补助等相关公告，显示出企业在市场环境变化下的应对策略。行业要闻显示，主要车企在2022年的交付和销量情况各有不同，反映了行业内的竞争态势和市场表现。
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