20180625-天风证券-金工定期报告_戴维斯双击上周超额基准1.69__9页_1mb

报告摘要

本报告总结了三种金融工程策略在2010年至2018年的表现及最新一周的运行情况。这三种策略分别是戴维斯双击策略、长线金股策略和动态反转策略，均在A股市场中展现出良好的超额收益能力。

戴维斯双击策略：通过在低市盈率时买入成长性股票，待盈利增长带动市盈率上升时卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。该策略在2010-2017年回测期内实现了年化26.45%的收益，超额基准21.08%。策略表现稳定，7个完整年度超额收益均超过11%。2018年至今超额中证500指数5.86%，上周超额1.63%。
长线金股策略：基于A股市场盈利动量效应，选择当季高增长公司中未来可能继续保持高增长的标的，构建业绩预增组合。该策略在回测期内的7个完整年度中均实现了18%以上的年化超额收益。2018年至今超额中证500指数8.27%，上周超额-0.63%。
动态反转策略：在市场下跌后反弹时建仓，选择过去25个交易日跌幅最多的50只股票作为持仓。策略在2010年至今取得了年化21.95%的收益，年化超额基准20.19%。2018年至今超额中证500指数9.43%，上周超额-0.42%。