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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕宏观与策略、行业与公司两个板块展开，分析了疫情对居民消费倾向的影响、全球资金流动趋势，以及多家上市公司在2022年第二季度的财务表现与市场前景。同时，还涵盖了非流通股解禁、汇率变动、基金指数走势等市场动态。

主要观点与关键信息

宏观与策略

1. 疫情对消费影响分析：

   • 城镇与农村居民消费倾向均下降，但农村居民受疫情影响较轻，复苏更快。
   • 2022年二季度疫情对消费的负面影响较2020年一季度略好，但整体仍需关注后续复苏节奏。

2. 全球资金流动趋势：

   • 全球资金周期已进入第七轮流入周期的中场阶段，资金流入往往伴随“稳步牛”。
   • 新兴市场与发达市场存在阶段性背离，但整体趋势趋同。
   • 资金配置趋势贴合产业变迁，当前更关注高端制造、新兴消费、医药等领域。
   • 半导体和汽车零部件等产业存在景气周期与资金配置的错位。

行业与公司

建筑行业

• 装配式建筑发展空间大，政策目标明确，具备节能减排优势。
• 2021年全国新开工装配式建筑7.4亿平方米，占新建建筑面积的24.5%。
• 未来8-15年有望实现成本平衡，建议关注设计、构件生产及具备规模化优势的企业。

食品饮料行业

• 白酒板块：部分次高端企业中报表现承压，但中秋旺季临近，建议关注业绩确定性较强的标的。
• 大众品板块：啤酒高端化与控费提效支撑利润增长，休闲食品企业Q2增速亮眼。

快手-W（01024.HK）

• Q2收入同比增长13%，经营利润提前转正，海外业务增长强劲。
• 预计Q3收入恢复较慢，但海外业务有望继续增长。
• 推荐关注公司运营能力及商业化进程，维持“买入”评级。

BOSS直聘（BZ.0）

• Q2收入同比下滑5%，但用户增长强劲，预计Q3收入恢复。
• 维持“买入”评级，关注用户恢复节奏与现金账单表现。

恺英网络（002517.SZ）

• 2022年上半年业绩高增长，营收及利润同比增速均接近40%。
• VR游戏等新领域布局有望成为新增长点，维持“增持”评级。

爱美客（300896.SZ）

• 上半年归母净利润增长38.9%，毛利率稳步提升，新品表现良好。
• 预计下半年医美消费将快速复苏，维持“买入”评级。

安克创新（300866.SZ）

• 充电品类稳步增长，海外需求复苏带动业绩改善。
• 研发投入持续增加，上调盈利预测，维持“买入”评级。

圣农发展（002299.SZ）

• 2022H1业绩承压，但下半年行业盈利有望改善。
• C端业务推进良好，种鸡国产替代前景可期，维持“买入”评级。

蔚蓝生物（603739.SH）

• Q2业绩环比改善，新业务布局稳步推进。
• 饲料替抗政策推动下，公司有望受益行业扩容，维持“增持”评级。

天康生物（002100.SZ）

• 2022Q2亏损收窄，生猪出栏稳步增长。
• 产业链布局完善，成本优势显著，维持“买入”评级。

九毛九（09922.HK）

• 怂火锅经营边际向好，供应链布局持续深化。
• 预计公司22-24年业绩稳步增长，维持“买入”评级。

科锐国际（300662.SZ）

• 海外业务强势复苏，国内业务静待回暖。
• 技术投入推动产品迭代，维持“增持”评级。

中矿资源（002738.SZ）

• 锂矿山产能逐步释放，新能源车领域营收占比提升。
• 上调盈利预测，维持“买入”评级。

华菱钢铁（000932.SZ）

• 上半年营收小幅下降，但净利润稳中有升。
• 产品结构持续优化，高端产品占比提升，维持“增持”评级。

南钢股份（600282.SH）

• 二季度业绩逆势增长，产品结构持续升级。
• 焦炭项目有序推进，维持“增持”评级。

金力永磁（300748.SZ）

• 新能源车领域营收占比快速提升，布局废料回收。
• 上调盈利预测，维持“买入”评级。

贝壳-W（02423.HK）

• Q2营收与毛利率环比改善，家装业务表现亮眼。
• 预计22-24年经调整净利润稳步增长，维持“买入”评级。

碧桂园服务（06098.HK）

• 2022上半年收入与利润双增长，居家业务表现突出。
• 预计22-24年归母净利润稳步提升，维持“买入”评级。

三旺通信（688618.SH）

• 上半年营收与净利润稳步增长，新产品拓展成效显著。
• 预计未来在工业互联网与智能制造领域有较大增长空间，维持“买入”评级。

冀东水泥（000401.SZ）

• Q2业绩小幅增长，盈利水平保持韧性。
• 建议关注公司成本控制及行业景气度变化。

市场走势

• 国内主要指数：上证综指上涨0.96%，深证成指微涨0.06%，沪深300指数上涨0.82%，中小板综指微跌-0.28%，创业板综指下跌-0.84%，科创50指数下跌-1.22%。
• 海外主要指数：道琼斯指数下跌-0.67%，纳斯达克指数下跌-0.15%，S&P500指数下跌-0.44%，法国CAC40指数下跌-0.72%，德国DAX指数下跌-1.15%，日经225指数上涨0.62%，恒生指数微涨0.09%。
• 基金指数：债券基金指数下跌-0.10%，股票基金指数下跌-2.21%，混合基金指数下跌-2.41%。
• 汇率：美元兑人民币上涨0.37%，欧元兑美元微跌-0.02%，美元兑港币持平，美元兑日元微涨0.28%。

非流通股解禁

• 云创数据解禁8652.44万股，流通股增加100%。
• 大悦城解禁211213.87万股，流通股增加88.16%。
• 其他解禁公司包括键凯科技、悦安新材、松霖科技等，流通股增加幅度不一。

总结

整体来看，市场在疫情反复背景下呈现分化趋势，部分行业和公司表现出较强韧性，尤其是装配式建筑、新能源车、医美、食品饮料、物业服务等领域。全球资金流动与产业变迁密切相关，建议关注具有长期增长潜力和政策支持的行业。同时，需警惕疫情反复、原材料价格波动、宏观经济承压等风险。