20181120-川财证券-消费观察_诺华PROMACTA获FDA批准_5页_658kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由川财证券研究所发布的证券研究报告，主要围绕消费行业，涵盖医药生物、休闲服务、商贸零售、食品饮料及农林牧渔等多个细分领域，重点分析了行业动态、公司要闻及投资建议等内容。

主要观点

医药生物

• 行业估值：截至11月16日，医药行业整体市盈率（TTM）为28.11倍，处于历史相对低位，相对于A股剔除金融行业的溢价率为74.87%。
• 投资方向：看好三方面企业：
  1. 带量采购政策下，部分特色原料药有望加速进口替代，高壁垒企业将优先受益。
  2. 公立医院盈利能力及医生待遇可能下降，利好医疗服务领域的优质公司。
  3. 医药分销中，部分增速快、现金流改善、估值合理的细分龙头企业，推荐标的包括：上海医药（601607）、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、普洛药业(000739)、国际医学（000516）。

休闲服务

• 行业现状：受四季度淡季和国内市场消费低迷影响，旅游板块景气度较弱。
• 投资主线：建议关注旅游演艺和免税板块，推荐标的包括：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）。

商贸零售

• 行业趋势：社会零售总额环比回落，建议关注超市及化妆品行业。
• 市场动态：美国克罗格公司计划建立20个高科技仓库，以提升线上食品杂货市场竞争力。

食品饮料

• 价格走势：10月全国居民消费价格同比上涨2.5%，其中食品烟酒价格上涨2.9%。
• 行业分析：可选消费增速放缓，必需消费品相对稳定。调味品业绩稳健，白酒估值承压。

农林牧渔

• 市场动态：全国18个省（直辖市）发生非洲猪瘟疫情，生猪价格区域性分化。
• 投资建议：关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业，如温氏股份（300498）、牧原股份（002714）。四季度动保板块有望受益于养殖防疫需求增加。

关键信息

公司要闻

• 众信旅游：拟收购竹园国旅30%股权，交易作价35,820万元，完成后将实现全资控股。
• 华联股份：拟转让4家子公司100%股权，交易对价79,443.26万元。
• 通化金马：晋商联盟所持部分股份被质押，占公司股份总数的4.37%。
• 海思科：其子公司收到卡泊三醇倍他米松软膏的临床试验批件。

行业公司评级

• 证券投资评级：根据研究员预测的6个月内证券的绝对收益进行分类，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益进行分类，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

风险提示

• 行业景气度不及预期
• 技术创新对传统产业格局产生影响

数据来源

• 农业部、大连商品交易所、郑州商品交易所、博亚和讯、川财证券研究所、Wind

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，薪酬与报告内容无关。
• 报告内容基于可靠信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或引用。
• 报告观点可能随时更改，不构成投资建议。
• 投资者应自行咨询专业顾问，谨慎决策。
• 本报告版权属于川财证券，未经授权不得擅自使用。

附件信息

• 包含多张图片，但未提供具体图片内容。
• 表格数据详列了多个行业指标、公司财务数据及投资建议。

总结

该报告全面分析了消费行业多个子板块的市场动态、投资逻辑及重点推荐标的，结合行业趋势与公司表现，为投资者提供了参考依据。同时，报告也提醒了潜在风险，并强调了数据来源的可靠性与分析师的独立性。