> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股策略周报总结 ## 核心内容 本周A股市场呈现科技板块强势上涨、市场波动放大的特点，科创50指数再创新高，成为当前市场关注的焦点。虽然科技主升浪进入深水区，但尚未出现“拐头信号”。整体来看，双创（科创板和创业板）趋势仍未结束，但需关注短期技术信号。 ## 主要观点 - **科技板块表现**：科技板块内部轮动加快，半导体、PCB等板块带动科创板上攻，科创50指数全周大涨5.57%，创本轮牛市新高，但波动幅度较大，达到13.10%。 - **创业板走势**：创业板指在20日均线附近获得支撑，全周微涨0.24%，技术位置类似于2021年1月至2月，中长期趋势良好，仍处于“中线走势安全”格局。 - **非双创指数表现**：非双创指数整体呈现宽幅震荡，权重指数如上证、上证50、沪深300下跌，而成长指数如中证500、中证1000略有上涨。 - **市场情绪与资金流向**：两市成交额回落，股指期货大多贴水；融资买入占比略有提升，股票型ETF规模减少。 - **配置建议**：中线持仓可继续持有，新仓需等待大盘调整、形成“黄金右脚”再行增配；双创相关行业可继续持有，但不宜过分追高；短线需关注上升趋势线、20日线和5周线得失。 ## 关键信息 ### 本周行情概况 1. **主要指数**： - 科创50大涨5.57%，创本轮牛市新高。 - 创业板指全周微涨0.24%。 - 上证指数下跌0.54%，上证50下跌1.15%，沪深300下跌0.30%。 - 中证500上涨0.48%，中证1000上涨0.12%，国证2000平盘。 - 北证50下跌3.70%。 - 港股市场整体弱于A股，恒生指数、恒生科技分别下跌1.37%、1.45%。 2. **板块观察**： - 科技领域继续缩圈，多数行业继续低迷。 - 电子板块单核领涨，上涨6.56%；建筑材料因AI材料上涨2.61%；机械设备因AI应用上涨1.92%。 - 农林牧渔下跌6.31%，石油石化、美护、钢铁、传媒跌幅在4%至5%之间，另有12个行业跌幅在2%至4%之间。 3. **市场情绪**： - 两市成交额明显回落，日均成交额为3.02万亿元。 - 股指期货主力合约基差为负，显示贴水。 4. **资金流向**： - 融资买入占比提升至9.96%。 - 股票型ETF规模略有减少。 5. **量化分析**： - 主要指数估值处于中等偏上区域。 - 创业板指估值水位较低，处于43.0%分位数。 ### 本周行情归因 1. **经济数据**：国家统计局发布4月经济数据，显示生产供给平稳增长，就业物价总体稳定，为市场提供基本面支撑。 2. **长鑫科技IPO**：长鑫科技更新招股书，一季度营收508亿元，单季度大额盈利，直接催化A股存储芯片板块行情。 3. **三星电子罢工**：三星电子5万人全面罢工，影响全球存储芯片供应，国产替代迎来机遇。 ### 下周行情展望 - **短期**：科技主升浪进入深水区，赚钱效应和波动幅度增大，但尚未出现“拐头信号”。 - **中长期**：双创上升趋势未结束，需关注短期技术信号，如上升趋势线、20日线和5周线。 - **创业板指**：技术位置类似于2021年1月至2月，中长期趋势良好，仍处于“中线走势安全”格局。 - **非双创指数**：非双创指数非市场关注焦点，上证指数跌破20日均线，进入构建“黄金右脚”过程，后市或震荡筑底。 - **配置建议**： - 择时：中线持仓可继续持有，新仓需等待大盘调整、形成“黄金右脚”再行增配。 - 行业：双创相关行业可继续持有，但不宜过分追高；短线需关注技术信号。 ## 风险提示 - 国内经济修复不及预期。 - 全球地缘政治存在不确定性。 ## 分析师信息 - 廖静池，执业证书号：S1230524070005，邮箱：liaojingchi@stocke.com.cn - 王大霁，执业证书号：S1230524060002，邮箱：wangdaji@stocke.com.cn - 赵闻恺，执业证书号：S1230524100006，邮箱：zhaowenkai@stocke.com.cn ## 相关报告 1. 《如何看待股债双牛格局的延续性？》 2026.05.20 2. 《复盘：A股历史上的七次“板块共识”行情始末》 2026.05.18 3. 《双创冲高回落大盘调整，短线或震荡、中线暂无忧》 2026.05.16 ## 投资评级说明 - **证券投资评级**： - 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上； - 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%； - 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动； - 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。 - **行业投资评级**： - 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上； - 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动； - 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。 ## 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。投资者应独立评估报告内容，并考虑自身投资目标和需求。本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不承担法律责任。 ## 浙商证券研究所联系方式 - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层，邮政编码：200127，电话：(8621) 80108518，传真：(8621) 80106010 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 - **官网**：https://www.stocke.com.cn