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天胶：逢低做多总结

核心内容

本报告围绕天然橡胶市场进行分析，重点讨论了近期价格走势、市场结构、基本面情况以及操作策略。整体来看，市场呈现多头趋势，价格持续上涨，但考虑到下游消费疲软，建议投资者在适当时候止盈。

主要观点

• 价格走势：本周天然橡胶期货价格继续上行，技术形态良好，市场多头格局明显，有加速上涨迹象。
• 上涨动力：市场上涨主要源于对后市经济预期向好，疫情防控政策放松后，整体商品市场情绪乐观，认为物流和生产停滞的影响将被扭转。
• 现货情况：上海云南20年国营全乳胶含税报价为12350元/吨，相比上周上涨200元/吨，显示现货市场也有一定支撑。
• 进出口情况：青岛保税区烟片胶报价为1560美元/吨，相比上周上涨40美元/吨，表明国际市场对天胶的需求有所回暖。
• 库存变化：本周上期所库存恢复增加，期货库存增加10760吨至135980吨，显示市场供应有所回升。
• 基差变化：本周基差较上周略有扩大，主要是因为期货涨幅大于现货。

关键信息

一、期货行情回顾

二、现货行情回顾

• 上海云南20年国营全乳胶含税报价：12350元/吨（较上周上涨200元/吨）。

三、进出口情况回顾

• 青岛保税区烟片胶报价：1560美元/吨（较上周上涨40美元/吨）。

四、库存情况回顾

• 上期所库存：本周增加16591吨至171876吨。
• 期货库存：本周增加10760吨至135980吨。

五、市场结构

• 基差略有扩大，因期货涨幅更大，显示期货价格相对于现货价格的上涨更为明显。

六、预测及操作策略

• 市场趋势：本周市场延续多头走势，价格有加速上涨的迹象。
• 基本面分析：虽然市场情绪乐观，但下游消费恢复情况未达预期，仍偏弱。
• 操作建议：建议前期多单适时止盈，以规避潜在的回调风险。

风险提示

• 本报告基于公开资料，信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
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• 报告内容可随时修改，无需提前通知。

分析师信息

• 分析师：金泽彬
• 研究品种：天然橡胶
• 从业资格证号：F3048432
• 完稿时间：2022年12月10日