20230818-和合期货-生猪周报_上涨动力不足_生猪震荡运行_8页_1020kb

和合期货生猪周报（20230814-20230818）总结

核心观点：

生猪市场本周呈现震荡下行趋势。短期支撑因素（二次育肥入场积极性减弱、规模企业出栏上量）已开始消退，同时淡季需求疲软。预计下周生猪价格将继续呈现震荡运行态势。关键因素在于关注产能变化、二次育肥节奏及政策收储动向。

主要内容概述

驱动因素分析：

1. 供应端： 周内供应压力显现，规模猪企出栏量增加，供应宽松逻辑主导市场。能繁母猪存栏量高于正常水平，仔猪供应充足，预计未来3-6月生猪供应将持续增加。市场呈现“散户去产能、规模企扩产”的分化局面。
2. 需求端： 淡季居民消费偏弱，对高价猪肉接受度不高。开学季备货可能带来季节性需求增量，但仍需观察。
3. 成本与利润： 饲料成本上涨（尤其是玉米价格居高），压缩养殖利润。自繁自养盈利有所回落，外购仔猪亏损加深。

价格表现（截至8月18日）：

• 全国外三元生猪现货平均价格报1726元/公斤。
• 全国内三元生猪现货平均价格报1711元/公斤。
• 生猪主力期货合约LH2311周收盘价16655元/吨，周跌幅3.28%。

后市展望：

不具备持续上涨基础，预计下周（8月21日）行业将继续震荡运行。需关注：

1. 产能变化（尤其能繁母猪存栏和大猪存栏情况）。
2. 二次育肥的节奏和规模。
3. 政策收储的进展情况。

类型： 市场分析 / 综述