20240624-华鑫证券-增量资金主体未明确_北向长钱连续加仓电子_内资向周期制造_流动性和机构博弈跟踪_42页

流动性和机构博弈跟踪：增量资金主体未明确

当前新增资金主体未明朗，资金面偏紧，存量资金分歧较大。内资在通信、电子上形成共识，但在红利板块分歧明显，而北向资金则继续加仓电子。

主要观点提炼

1. 北向资金：

   • 长线资金继续配置电子板块，继续抄底成长，对科技赛道整体较为青睐。
   • 阶段性撤退表现为行业分歧和抛售前期重仓板块，配置盘重点流入电子、银行、通信、石油石化、计算机等行业。
   • 交易盘累计净买入创下新高后出现快速卖出，值得注意其下半年避险选择。

2. 内资：

   • 首批机构资金主要买入汽车、建筑、轻工制造，卖出医药、计算机、非银、通信等行业。
   • 中型机构惜售周期性行业，整体偏向周期与制造业。
   • 散户与中小投资者看好TMT和高端制造板块，同时开始追加地产。

3. 公募基金：

   • 轮动型公募看好电子、电公、银行、农林牧渔、建筑等板块，不看好机械、计算机、家电。
   • 绩优型公募看好通信、电子、农林牧渔，止盈传媒、电公、计算机。
   • 均衡型公募对成长行业仍保持加仓态度。

4. 融资和杠杆资金：

   • 杠杆资金开始回补电子板块，但仍对整体市况持谨慎态度。
   • 恐惧情绪尚存，但开始承接估值偏低且有反弹预期的赛道板块。

总结与建议

报告建议继续跟踪内资，结合未来交易盘动向。在政策扶持的电子板块中，建议密切关注北向长钱资金动向。同时，内资波动仍存，需及时调整配置；公募动向则与市场风格变化密切相关，建议参考轮动型与绩优型基金的投资选择。

诚信提示：本报告内容仅供参考，投资需谨慎，风险自担。